Kiwoom证券于26日表示，下调了对爱茉莉太平洋中国法人业绩的预测值，并将目标股价下调至22万韩元。投资评级维持“买入”。
Kiwoom证券研究员 Jo Sojeong 当天通过报告表示：“我们对公司面向非中国市场的成长动能持积极看法，但下调了对中国法人的业绩预测”，并解释称：“由于部分线上渠道的效率化调整工作，中国法人实现业绩拐点的时间点很可能被推迟。”
不过，他对面向非中国渠道的成长动能正在增强这一点给予了积极评价。研究员 Jo Sojeong 分析称：“虽然中国市场的不振令人惋惜，但公司的成长动能已经转向非中国渠道”，“不仅是COSRX，旗下品牌如兰芝、悦诗风吟在美国和欧洲渠道的增长势头也值得期待。”
他表示，虽然因下调业绩预测而调整了目标股价，但鉴于面向非中国市场的成长动能仍具吸引力，因此维持“买入”的投资意见。
预计爱茉莉太平洋第二季度销售额为9481亿韩元，营业利润为547亿韩元，将低于市场预期。虽然计划并表COSRX的合并业绩，但预计原有中国业务的亏损将大于此前预期。
具体来看，预计面向中国的免税销售额为797亿韩元，中国法人销售额为1038亿韩元。研究员 Jo 表示：“受线上渠道效率化影响，中国法人的销售预计将减少，并将出现营业亏损。”
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他认为，西方市场渠道有望保持稳健的增长势头。同时预计，北美地区销售额为816亿韩元，欧洲·中东·非洲（EMEA）地区销售额为145亿韩元。
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