大科技股涨太多了…华尔街呼吁关注中型股

by Byun Seonjin

Published 07 Jun.2024 10:16(KST)

Updated 07 Jun.2024 10:58(KST)

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大科技企业一路狂奔，今年领涨标普500
若降息前景明朗，行情有望扩散至中型股

在美国即将开始下调基准利率之际，有分析指出，从下半年起中型股可能会开始正式崭露头角。部分观点认为，相比因对人工智能（AI）的过度关注而股价被炒得过热的大型科技股，中型股可能更具吸引力。

图片由路透社联合通讯社提供

据彭博社等媒体6日（当地时间）报道，花旗银行近日表示：“美国股市在下半年仍将维持强势”，并称“上涨行情有可能从大型股向中型股扩散”。理由是，在美国联邦储备制度（Fed）降息以及经济稳健增长的带动下，中型股的盈利能力有望改善。

今年以来，标准普尔500指数上涨约12%，但涨幅的大部分由大型科技股主导。英伟达、微软（Microsoft）、Meta Platforms、亚马逊公司（Amazon.com）等4只权重股，就贡献了今年标准普尔500全部成份股收益率的约56%。

相较之下，标准普尔500等权重指数仅上涨约4%。该指数将所有成份股的权重设定为相同，这表明，相比大型科技股，中小型股从人工智能浪潮所带来的美股上涨行情中获益相对有限。

市场上也在不断扩散这样的预期：大型科技股一路狂飙之后，如今难以避免出现调整。在这种背景下，包括花旗集团在内的华尔街机构建议，将中型股用作对冲（风险规避）策略的一环。

花旗集团表示，应关注与人工智能相关的中型股，并具体点名电力、机器人、药物发现、网络安全、医疗设备等领域。可以间接投资中型股的交易型开放式指数基金（ETF）包括：安硕罗素中型股ETF（IWR）、先锋中型股ETF（VO）等。近期，Touchstone Mid Cap Fund（TMAPX）也备受关注。

市场认为，美国最快可能在今年9月开始降息的预期，也进一步强化了对中型股的乐观情绪。通常在降息周期，中型企业在资金筹措和再融资方面会相对更为便利。这也是去年11月至12月，在对美联储“转向”（pivot，即方向改变）的预期迅速升温之际，中型股成为“万物皆涨”行情最大受益者的原因。

MarketWatch报道称，“可以考虑在降息节奏配合下布局中型股中的分红股”。在高利率长期化阶段，由于投资于美国短期国债等安全资产也能获得约5%的收益，因此价格波动性相对较大的中型分红股并不算特别有吸引力。不过，一旦降息趋势逐步明朗，标准普尔400股息贵族指数有望成为“优中选优”的标的。该媒体依据最近5年的平均股息增速等标准，推荐了包括Microchip Technology、Williams-Sonoma、Lowe’s、Carlyle、Westlake、Best Buy在内的24只分红股。