[初始视角]停滞不前的11岁KONEX

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科内克斯市场将在今年7月迎来开市11周年。虽说即将迎来“11岁生日”，但看向科内克斯市场的心情却前所未有地沉重，因为科内克斯被边缘化的现象愈发严重，市场已难以再实现增长。

今年科内克斯市场的新上市公司仅有1家。去年同期则有5家企业新上市。2013年市场开市之初有45家企业，2016年又有50家企业新上市，一度放大了成长梦想，但2017年骤减至29家，几乎“腰斩”，此后又受新冠肺炎疫情等影响，到2021年仅剩7家。2022年和2023年增至14家，翻了一番，一度让人期待市场有望重新步入增长轨道，但今年仅有1家，期待已然变成失望。

今年至今，没有一家企业完成向科斯达克市场的转板上市。去年则有7起。过去5年间，每年平均约有10家企业转板至科斯达克，而今年连转板上市也中断了。

成交量也在不断萎缩，市场活力持续下滑。以上月30日为准，成交量为0的股票多达23只，占全部125只股票的18.4%。包括这些在内，成交量不足10笔的股票有40只，也就是说，32%的股票仅出现个位数成交。

科内克斯于2013年在炙手可热的关注中开市。这是继科斯皮和科斯达克之后，时隔17年诞生的第三个场内股票市场。尤其是，科内克斯被赋予“孵化器”的角色，旨在帮助拥有技术实力和成长潜力、但资金并不充裕的风险企业和中小企业成长，人们对通过该市场发掘成长前景明朗企业寄予厚望。

然而，开市初期的热烈关注逐渐冷却。市场原本期待的是：拥有巨大成长潜力的企业登陆科内克斯，通过融资等方式做大做强，之后转板至科斯达克，再凭借持续增长冲击有价证券市场的成长故事，但这样的故事并未上演。没有一位能吸引市场目光的“明星”诞生，即便从科内克斯转板到科斯达克，也未能脱颖而出，反而被埋没。随着科斯达克的准入门槛放宽，越来越多企业选择绕过科内克斯，直接登陆科斯达克。由于从一开始科内克斯上市与科斯达克上市在市场关注度以及可筹集资金规模上就存在差距，从拟上市企业的角度看，偏好科斯达克也就顺理成章。

在这种情况下，连补贴也被切断，科内克斯被逼到几近“夭折”的边缘。政府自今年起将“科内克斯市场活性化支持项目补助金”全部削减。该项目自2020年实施以来，一直为在科内克斯上市的企业承担50%的上市费用。然而，随着新上市企业减少、交易难以活跃，政府以“支持效果不明显”为由，决定削减补助金。

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关于必须出台科内克斯活性化对策的呼声，早已不是一两天的事。当然，政府也并非完全袖手旁观。金融监管部门为激活科内克斯市场，曾于2019年采取下调普通投资者基本预托金、完善大宗交易制度、改编科斯达克快速转板上市制度等措施。但对于已被市场抛诸脑后的科内克斯而言，这些举措“百药俱无效”。如今若要挽救科内克斯，就需要更加大胆的举措。

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