面对Mirae与三星 ETF 过热竞争陷入为难的金融监管院
总费用率 0.0099% VS 0.0098%
连月度分红ETF营销申报都出现了
短期有利于金融消费者
长期恐威胁ETF生态
金监院口头要求克制
随着交易型开放式指数基金（ETF）营销竞争过度升温，金融监督院正为此苦恼。短期来看，降低管理费（手续费）等举措对个人投资者有利，但从长期看，监管部门判断这可能削弱资产管理行业的活力。
据30日金融投资业界消息，近期金融监督院向三星资产运用（三星运用）和未来资产资产运用（未来资产运用）转达了对ETF竞争过度白热化的忧虑。
在ETF市场上，三星运用与未来资产运用的市场份额之争早已广为人知。三星运用在2002年将国内首只“KODEX 200”挂牌上市，首次推出ETF。此后，三星运用在韩国国内ETF市场的占有率已连续保持第一超过20年。作为后来者的未来资产运用则通过多只主题ETF接连热销，正不断缩小与三星运用之间的市场份额差距。
根据金融投资协会资料，截至上个月，三星运用ETF的净资产价值总额为55兆4100亿韩元，市场占有率约为39.23%。未来资产运用的净资产价值总额为51兆6082亿韩元，占有率为36.54%，紧随其后。两家公司的ETF上市品种数同为185只。
在ETF市场初期，各家资产管理公司主要在产品开发上展开竞争。但目前可开发的指数型与主题型产品大多已推出，在此背景下，资产管理公司之间的手续费竞争愈发激烈。率先打响“第一枪”的是三星运用。
此前，三星运用将“KODEX 美国 S&P500TR”、“KODEX 美国纳斯达克100TR”、“KODEX 美国S&P500(H)”、“KODEX 美国纳斯达克100(H)”等共4只ETF的管理费率，从原先的年0.05%大幅下调至0.0099%。若投资1亿韩元，年度总费用将从50万韩元降至9900韩元，几乎等同于不收取管理费。
对此，未来资产运用将“TIGER 1年银行可转让定期存单主动型（合成）ETF”的总费用率，从原先的年0.05%下调至0.0098%。该ETF为追踪可转让定期存单（CD）1年期利率的产品，是对标三星运用去年在业内率先推出的“KODEX CD利率主动型ETF”的竞争产品。未来资产运用将总费用率比三星运用再低0.0001个百分点，夺走了“韩国国内ETF最低费用”的招牌。
随着总费用竞争的过度升温，甚至出现向金融监督院举报竞争对手营销活动的情况。金融投资业界一位相关人士表示：“随着月度分红ETF受到关注，各家公司开始进行激进营销，有人以‘领工资的ETF’这一宣传语属于虚假广告为由，向金融监督院进行了举报”，“金融监督院认为，ETF行业排名第一、第二的两家公司的竞争程度过于激烈”。
不过，金融监督院并无充分依据对过热竞争进行制裁。因为降低手续费是竞争当事人基于市场逻辑作出的决定，而且对个人投资者有利。相反，资产管理行业内部的不满却在加剧。为了防止现有客户流失，其他资产管理公司也不得不加入下调总费用的行列。舆论认为，通过良性竞争扩大金融消费者的选择空间本身是正确方向，但也担忧过度竞争可能导致ETF市场萎缩。
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