“年轻新兴强国印度的投资与进入战略是什么？”

by Park Soyeon

Published 29 May.2024 09:15(KST)

Samil PwC举办研讨会
国内外印度商务专家齐聚一堂‥逾200人出席
“具备成长性，但需理解当地环境并应对风险”

去年经济增长率超过7%，崛起为新兴强国的印度市场正备受关注。印度拥有庞大的内需市场和年轻劳动力等优势，但以本国为中心的贸易壁垒和复杂的税制等因素也使其成为进入门槛较高的市场。因此，在对印度市场进行投资和布局时，有必要充分理解当地文化和商业环境，从而制定将风险最小化的战略。

Samil PwC于本月28日在位于首尔龙山区的总部2层Amore Hall举办了“印度投资与市场进入战略研讨会”，并于29日对外公布。本次研讨会由Samil PwC的印度业务专家面向企业分享印度市场进入战略及相关考量事项，约有200余名企业相关人士出席。

Samil PwC税务部门负责人 Lee Jung‑hyun 在开幕致辞中表示：“在全球范围内高速增长的印度市场虽然具有吸引力和成长性，但若要成功进入，必须细致考量其特殊的商业及监管环境等因素”，“希望本次研讨会能够成为检视印度市场现状并分享专家战略的机会”。

在第一场会议中，PwC India合伙人 Sandeep Ladda 出席并以“印度投资环境与制度最新动向”为主题进行了演讲。Ladda合伙人指出：“占生产年龄人口一半以上的年轻劳动力正引领数字领域的增长”，并将汽车、信息技术和通信市场等列为前景良好的产业及新的投资目的地。

尤其是航空、保险、可再生能源、国防工业等领域被提及为今后将大量发生外国直接投资（FDI）的行业。Ladda合伙人预测称：“不仅是作为制造业培育政策的‘Make in India（印度制造）’，通过与主要国家签订自由贸易协定（FTA），面向外国人的直接投资规模将持续扩大。”

在第二场会议中，PwC咨询董事 Yoon Du‑o 以“对印度市场的理解及进入战略”为题进行了演讲。根据其说明，印度市场凭借▲政治稳定性 ▲庞大的内需市场 ▲丰富的年轻劳动力等成长潜力，被视为中国的替代市场。相对而言，▲落后的生产基础设施 ▲以本国为中心的贸易壁垒 ▲复杂的税收及法律制度等则被认为是较高的进入门槛。

Yoon董事表示：“印度市场既有众多全球企业进入，也有具备相当技术实力的本土企业分布在各个行业”，“这是一个劳动力成本低廉、同时又存在具有高消费水平的中产阶级的复合型市场。”随后，会上分享了全球企业成功进入印度市场的案例，引人注目。典型如星巴克通过开发低价、当地化菜单扩大了其在印度的门店数量，而苹果则通过与中央政府及地方政府的协商，实现了生产成本的高效化。

作为第三位发言人出场的Samil PwC合伙人 Kang Dae‑ho 就“印度的并购（M&A）现状及收购印度企业时的注意事项”进行了说明。Kang合伙人表示：“自2023年以后，由于加息等全球宏观经济影响，印度并购市场的增长势头有所放缓，但今年有望实现市场复苏”，“以能源、金融、制造、信息技术（IT）产业为中心的中等规模并购将会增加。”尤其是工业制品及制造领域在中美贸易冲突之后，作为中国的替代投资目的地而备受市场关注。

就韩国企业而言，以前多通过设立当地法人进入市场，但近期通过并购方式实现当地布局的频率呈上升趋势。CJ大韩通运收购当地企业Darcl就是代表性案例。Kang合伙人表示：“印度企业的股东多由家族成员构成，若股东之间无法达成一致，交易就难以推进”，“需要理解当地重视书面协议而非口头协商的谈判文化，并在当地专家的协助下推进交易。”

在第四场会议中，Samil PwC合伙人 Jung Gi‑uk 以“印度首次公开募股（IPO）制度的理解”为题进行了演讲。针对近期在印度股市景气带动下大型企业IPO重新活跃的现象，Jung合伙人将其主要原因归结为“去中国化”带来的溢出效应，以及资本市场和内需市场成熟度的提升。

随后，Jung合伙人以目前韩国企业的印度子公司正尝试在印度证券市场上市为例，建议在考虑印度IPO时，在实施尽职调查（Due Diligence）过程中，应重点审查企业的财务结果、风险因素以及关联公司之间是否存在利益冲突等内容。

在第五场会议中，合伙人 Park In‑dae 以“印度投资激励措施及税务应对战略”为主题进行了发表。Park合伙人介绍了印度投资时可获得的中央政府及各邦政府的政策及激励措施。Park合伙人表示：“邦政府提供的激励多以对投资金额进行补贴的形式发放”，并建议称，虽然基础设施条件较差地区的激励通常更高，但仍应综合考虑其他投资环境和选址等因素来确定投资地区。随后，Park合伙人就印度投资时需要考虑的税务风险及应对方案表示：“由于印度的税制体系较为复杂，需要研究能够减少税务流出的方式。”

在第六场会议中，董事 Kim Hyun‑jun 以“印度关税动向及管理要点”为主题，就韩国企业在与印度进行贸易时所关心的关税问题进行了说明。Kim董事表示：“印度的关税经常变动，导致可预测性较低，而且由于被主观解读，统一性也较差”，“应仔细研究作为促进贸易措施而引入的降低基本关税税率等制度。”随后，Kim董事还解释了在关税管理时需要考虑的主要事项，如转让定价、决定关税税率的协调制度编码（HS Code）等。

最后在问答环节中，出席研讨会的Samil PwC印度专家与印度当地PwC专家就事先收集的问题进行了回答。提问内容包括韩国企业可进入的有前景领域、与印度企业进行合资企业（JV）投资时的注意事项、印度审计及内部会计管理制度与韩国之间的差异、韩国企业针对印度税务当局的应对战略等。

对于“为何在印度会发生大量税务诉讼”的提问，Park In‑dae合伙人回答称：“在印度，税务调查过程中由税务当局作出和解的情况很少，加之赋予纳税人不服权，因此被称为‘税务诉讼天堂’”，“由于诉讼上诉至最高法院往往耗时较长，因此有必要以较为灵活的态度来应对税务诉讼。”