受光伏行情好转预期提振，Hanwha Solution 暴涨9%

韩华解决方案股价走势

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因股价低迷而一直被个人投资者称为“火大Solution”的韩华Solution，在太阳能行业景气改善预期下股价暴涨逾8%。虽短期内供应过剩导致的库存问题仍在，但市场评价认为，从长期看行业景气改善的可能性正在增大。受此影响，证券业界纷纷上调对韩华Solution的目标股价。

27日据韩国交易所消息，韩华Solution当日收于3万2850韩元，较前一交易日上涨8.60%（2600韩元）。这是自1月17日（3万4150韩元）以来的最高收盘价。

外资与机构同步净买入，推升股价。当日外资和机构分别净买入104.92亿韩元、184.81亿韩元。下午起机构的“买入”势头进一步增强。

投资情绪扩大的原因在于市场对太阳能行业景气改善的期待升温。17日，中国太阳能协会召开研讨会，讨论解决供应过剩问题的方案。中国主要光伏企业和政府相关人士出席了会议。

Jeon Yujin（海逸投资证券研究员）表示：“如果实际捕捉到结构调整的动向，有望成为扭转目前因激进价格竞争和过剩库存而陷入困境的光伏行业走势的关键触发因素。”

此外，评价认为自下半年起，美国太阳能市场也有较大概率出现反弹，因为美国已决定上调对中国产太阳能电池的关税。由此，从8月起，中国产太阳能电池的关税税率将从现行的25%大幅提高到50%。对东南亚四国生产的太阳能组件实施的两年期临时关税豁免措施也将于6月6日到期。上述政策整体上均对韩华Solution构成利好。受此影响，市场正上调对韩华Solution业绩的预期。

Lee Jinho（未来资产证券研究员）分析称：“市场最为担忧的是美国国内累积的库存，但这一担忧过于夸大。中国新增货源被进口到美国的可能性极低，美国境内中国产库存的价格很可能会与韩华Solution产品价格出现脱钩。”

不过，也有观点认为，过剩库存的消化在短期内难以完成。Jeon Yujin（海逸投资证券研究员）指出：“自2022年6月以来约两年间无节制进口的东南亚组件及由此产生的过剩库存成为负担。预计截至6月底，组件库存将达到约40吉瓦左右，这一规模与2024年美国全年需求相近，因此预计真正的库存消化与价格反弹将出现在三季度末至四季度初。”

Choi Younggwang（NH投资证券研究员）表示：“在全球光伏供应过剩、美国国内累积库存、价格下跌等恶化的经营环境下，公司难言置身事外，短期内从基本面角度看很难出现明显改善。”

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另一方面，当天NH投资证券将韩华Solution的目标股价上调至3万2000韩元。海逸投资证券上调至4万韩元，现代汽车证券上调至4万3000韩元，未来资产证券则上调至4万5000韩元。

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