国民年金美股“直接投资”评估额首次突破100万亿韩元
较上季度增长16%，同比增加52%
一年间M7持有量均增幅超5%以上
仅一季度就大举新纳入41只股票
国民养老金在美国股票的直接投资资产价值首次突破100万亿韩元。仅用1年时间就增长逾50%。持仓占比最高的个股也首次变更为微软（MS）。
根据国民养老金17日向美国证券交易委员会（SEC）提交的今年一季度“13F（持有1亿美元以上股份的机构投资者持股披露）”文件，今年一季度末国民养老金在美国股票的直接投资资产价值为833亿美元（约112万亿韩元）。已连续4个季度刷新历史最高纪录。与1年前的549亿美元（约74万亿韩元）相比，增加约38万亿韩元（52%）。较上一季度（718亿美元，约97万亿韩元）则增加约15万亿韩元（16%）。
MS史上首次位居持仓占比首位…英伟达由第5升至第4
资产价值大幅增加，主要得益于美国股市的繁荣以及积极买入。自2023年3月底至2024年3月底，道琼斯30种工业平均指数上涨20%，标准普尔500指数上涨28%。同期纳斯达克指数上涨34%。国民养老金在这一期间集中买入引领上涨行情的“七大巨头（M7，苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉）”，从而做大了资产规模。微软（MS）、英伟达、亚马逊、特斯拉的持股量在一年内均增加10%以上；苹果、Meta和谷歌也分别增加5%以上。
今年一季度，国民养老金对M7的持股量同样全部有所增加。其中增幅最小的是苹果，仅增加1.6%；增幅最大的个股为特斯拉（2.58%）。就各个个股的净买入规模本身而言，差异并不大。
但随着股价表现分化，投资组合排名发生了变化。在资产占比方面，微软（5.70%）首次超越苹果（5.13%），成为持仓最多的个股。苹果股价较上一季度下跌11%，而微软则上涨12%。自国民养老金的SEC资料于2014年三季度开始披露以来，微软首次登上首位。苹果自2016年三季度至去年四季度，曾连续30个季度位居第一。同一期间股价上涨82%（495美元→903美元）的英伟达（4.34%）则超越亚马逊（3.11%），由第5升至第4位，亚马逊下滑一位。第3位为占比4.89%的PBUS交易型开放式指数基金（ETF）。该基金跟踪摩根士丹利资本国际（MSCI）美国指数和标准普尔500指数。
林德PLC、埃森哲等新纳入持仓…信息技术板块占比小幅上升
一季度新纳入持仓的个股共有41只。以评估金额计，买入最多的是林德PLC，买入3.8256亿美元，为全球最大的工业气体公司。其次是管理咨询公司埃森哲，买入3.7902亿美元。除此之外，还分别买入全球医疗器械销售额排名第一的美敦力、财产保险公司丘博有限公司、汽车半导体企业恩智浦半导体以及保险经纪公司怡安等各超过1亿美元。从行业来看，占比变化不大。信息技术板块以28.56%的占比位居首位，较上一季度（28.27%）小幅上升；金融板块（18.68%）和医疗保健板块（10.69%）分列其后。
![“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051914165468840_1779167814.png)
另一方面，根据国民养老金近期在官网披露的数据，截至今年2月底，其海外股票资产价值合计为351万亿韩元。这一数字包括直接投资、委托运作以及除美国外其他外国股票的全部持仓。国内股票持仓评估额为147万亿韩元。自1988年基金设立以来截至去年，海外股票的年均收益率为11.04%，国内股票为6.53%。若将区间缩小为最近3年（2021—2023年）的“期间收益率”，海外为11.96%，国内仅为0.21%，差距进一步拉大。今年计划的资产配置比例为国内股票15.4%，海外股票33%。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
