[价值与收益率并行，女性基金]②搭上“Sheconomy”概念的KCGI The Woman Fund收益率“优秀”

by Kim Daehyun

Published 14 May.2024 06:00(KST)

Updated 17 May.2024 14:11(KST)

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Myeong Jaeyeob KCGI资产运用股票运用组组长专访
“关注‘女性生产者’，同时关注‘女性消费者’”

“如果说此前只关注‘作为生产者的女性’，那么现在的战略是，希望同时从‘作为消费者的女性’这一角度来审视。通过将能够在这两个方面同时成长的企业纳入基金，我们得以实现优异的收益率。”

“KCGI The Woman Fund”是国内资产管理行业在2018年首次推出的“重视性别平等投资”基金。与一般基金采用收益证券形式不同，KCGI The Woman Fund以投资者为股东的公司型互惠基金形式发行。

Myeong Jaeyeob KCGI资产运用股票运用组组长。图片由KCGI资产运用提供

本月9日，在首尔汝矣岛国际金融中心（IFC）的KCGI总部，记者采访了KCGI The Woman Fund的责任管理人、KCGI资产运用股票运用组组长 Myung Jaeyeob，询问了该基金的设立背景以及近期实现高收益率的秘诀等。

“扩大投资标的带动收益率上升”

KCGI The Woman Fund起步时，将女性参与经营比例较高的公司作为投资对象，与在开发女性相关基金产品上态度消极的其他资产管理公司走出了不同的路径。因此，该基金综合考虑“男女平均在职年限”“薪酬差距”“女性高管比例”等量化指标，以及“企业文化”“公司努力程度”等质性评价，投资于兼具良好财务报表和成长性的企业。

Myung 组长表示：“作为国内首只‘性别平等基金’，我们与环境·社会·公司治理（ESG）咨询机构 Susteen Invest 签订了顾问合同。我们的前提是，优秀的女性人才会集中到那些具备性别平等雇用和完善母性保护项目的企业，而这将在中长期转化为较高的企业价值。”

自去年下半年起接手管理工作的 Myung 组长对战略进行了升级。他表示：“在增加新战略时，我最关注的部分就是基金‘收益率’。我认为，现有大部分社会责任投资基金未能持续获得市场关注，归根结底是因为收益率不佳。无论所追求的价值多么重要、正确，归根结底，基金和投资公司的最高价值仍然是客户收益率。”

在此过程中，他注意到“她经济”（Sheconomy）影响力的扩大。Sheconomy是代指女性的“She”和经济“Economy”的合成词，指以女性为主体进行消费活动的经济。Myung 组长指出：“我们将‘符合女性消费力与消费决策力提升这一趋势的成长型企业’作为新增的战略板块”，并指出：“在汽车、信息技术（IT）设备等领域，以前男性在购买决策中占比较高，而最近女性的决策力在这些行业显著提升。”

他接着表示：“传统上，在韩国流行音乐（K-pop）和男装市场，女性的消费决策力也很强。以K-pop艺人为例，相比女团，男团，尤其是拥有庞大女性粉丝群体的艺人，其创收能力要大得多。”并补充说：“最近，美容医疗器械、家庭美容等此前并不存在的市场迅速兴起，我们也将有望从中受益的标的纳入基金组合。对于以往以中国和东南亚为主、目前正面向美国、欧洲等发达国家扩大出口的化妆品行业，我们也持积极态度。”

[价值与收益率并行，女性基金]②搭上“Sheconomy”概念的KCGI The Woman Fund收益率“优秀”

“被纳入基金的公司也持积极态度……希望成长为代表性消费品基金”

业绩很快得到了验证。以4月底为基准，该基金在6个月区间的收益率较基准指数KOSPI超出6.9%，在9个月区间则超出11.8%。按照基金评价机构 KG Zeroin 的标准，这一业绩分别位列同类前5%。目前净资产规模约为230亿韩元。最近的提案书中，新增了在发达国家市场化妆品出口增速惊人的 iFamilySC，以及专注于皮肤美容和家庭护理的 Classys 等标的。

作为性别平等基金，其长期价值也在持续兑现。KCGI资产运用将部分管理费每年积累后捐赠给支持女性、单亲家庭及提高出生率的相关团体。Myung 组长强调：“KCGI资产运用并未停留在以往的被动投资上，而是积极行使股东权利并提出建议。The Woman Fund 也是如此，我们通过与被投企业的持续会面，介绍或建议与性别平等和母性保护项目相关的多种最佳实践，甚至会持续提出改进要求。”

获得投资的企业反应也很积极。他表示：“相比我们提出公司治理结构和股东回报要求时，对方的接受态度要柔和、积极得多。上个月，The Woman Fund首次召开股东大会并举办股东活动，部分被投企业中作为典型案例的公司负责人亲自到场，介绍了各自公司的性别平等雇用现状和母性保护项目。”根据KCGI资产运用对基金直销数据的分析，出于“希望孩子拥有更美好未来”的考虑，以子女名义购买基金作为礼物的家长也在不断增加。