持续加码核电投资 受益企业受关注…ETF收益率也“高歌猛进”
AI产业发展带动电力需求激增
核电有望持续增长 助力实现碳中和
随着人工智能（AI）产业增长带来电力需求激增，各方一方面要应对用电上升，另一方面也在为环境·社会·公司治理（ESG）经营提供无碳能源，针对核电的投资持续进行。证券业界分析认为，需重点关注那些有望因新建核电站等未来核电发电规模扩大而受益的企业。
根据9日韩国交易所的数据，投资于与核电产业相关的市值前20大股票的交易型开放式指数基金（ETF）——HANARO 核电 iSelect，自今年年初以来截至8日收盘已上涨50.18%，在投资韩国本土股票的ETF中收益率最高。除此之外，ACE 核电主题 Deep Search 上涨36.37%，KBSTAR 全球核电 iSelect 上涨31.35%，投资核电产业的ETF整体表现亮眼。
近几年，对核电的需求持续增长。2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰，冲击了能源供应链，各国开始改变此前坚持的“去核电”政策。同时，AI产业需要巨量能源，为保障充足电力供应，资金也在持续流入核电产业。
此外，在ESG经营层面，核电因其作为不排放碳的发电来源，被评价为具有竞争力。与受天气影响、电力供应波动性较大的可再生能源不同，核电可以实现24小时稳定供应，这也是一大优势。由此，欧洲联盟（EU）在上月25日通过《净零工业法案》（NZIA），将包括小型模块化反应堆（SMR）在内的核能纳入碳中和产业清单。同时，谷歌和微软等全球大型科技企业制定目标，不仅要在年度维度上实现碳中和，更要在实时层面以无碳能源供应全部电力。
Hanwha投资证券研究员 Park Seyeon 表示：“直到去年年底第二十八次气候变化框架公约缔约方大会（COP28）开幕前，全球主流观点仍是应当降低核电占比，但关于高利率、输配电网扩建负担、能源储存效率低下等问题，使得扩大可再生能源并不容易的主张，获得了许多人的共鸣。扩大能够稳定供电的核电发电占比，是最现实的方案，这一观点获得了支持。”他接着说明：“世界银行等金融机构在为核电发电提供资金支持方面，已经具备了名正言顺的理由。要在2050年前将核电装机容量提升至3倍，实现这一目标，就必须推进小型模块化反应堆（SMR）的商业化，并继续运行原本计划关闭的核电站，这是现实的替代方案。”
在此背景下，业界认为，位于核电产业价值链上的韩国企业有望受益。NH投资证券研究员 Lee Minjae 评价称：“以 Doosan Enerbility 为例，下半年有望中标捷克核电项目。在中长期电力需求扩张以及为实现碳中和而对化石燃料使用持续受限的环境下，该公司正以小型模块化反应堆制造商的身份强化自身竞争力。”他还补充说：“在韩国国内，今年有可能在《第11次电力供需基本计划》工作方案中，新增纳入两座以上新核电站。”
此外，针对发电设备检修专业公司 KEPCO KPS，KB证券研究员 Jung Hyejeong 表示：“继2022年底开始商业运行的新韩蔚1号机组之后，上个月新韩蔚2号机组也已投入运行，至2025年10月为止，世越3、4号机组也将依次投入运行。随着核电检修订单持续增加，以及国内外新核电站项目中标可能性不断提升，公司有望实现稳定的营收增长。”
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