波动加剧的AI股票…用ETF降低风险

今年以来，曾一路大幅攀升的英伟达股价波动加剧，令投资者对人工智能（AI）产业的增长前景产生更多疑虑。然而，证券市场专家认为，从长期来看，AI产业仍将保持稳健增长。资产管理业界建议，若投资者看好AI产业成长，可通过投资半导体交易型开放式指数基金（ETF），在分享成长机会的同时，降低因波动加大带来的风险。

24日据韩国交易所消息，截至22日收盘，ACE AI半导体焦点ETF最近6个月收益率为44.65%。ACE AI半导体焦点ETF主要集中投资于与高带宽存储器（HBM）相关的上市公司，如三星电子、SK海力士、韩美半导体等。自年初以来，该产品收益率为28.31%，自去年10月上市以来累计收益率为40.75%。

ACE全球半导体Top4 Plus Solactive ETF近6个月收益率也达到了43.37%。该产品集中投资于全球半导体各主要细分领域的龙头企业，主要成分股均衡配置了英伟达、台积电（TSMC）、阿斯麦（ASML）、三星电子等。

在全球AI相关股票中被视为“龙头股”的英伟达，其股价今年以来截至22日已上涨逾60%，以6个月为基准涨幅约为90%。与投资纳入英伟达的ETF相比，直接投资英伟达单一股票的收益率更高。但考虑到本月19日英伟达股价一度下跌10%，投资者也不得不正视波动性扩大所带来的风险。

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根据韩国投资信托运用的数据，英伟达去年全年波动率为47.05%。相较之下，在国内上市ETF中英伟达占比最高的ACE英伟达债券混合ETF，其波动率仅为18.34%。

韩国投资信托运用ETF运用本部长常务Park Nyongsu表示：“苹果股价自2007年首次推出iPhone至2023年底，累计上涨约31倍”，但他同时解释称：“在此期间，股价从阶段性高点回落40%的情况出现过3次，最大跌幅达到60%的时候也有。”他接着表示：“与其因为某只个股短期大涨就急于追高，不如从长期视角进行应对更为有效。在波动性扩大的市场环境下，应当思考如何分散风险、提高投资组合的稳定性。”

正如从苹果案例中所看到的那样，通过投资龙头股可以提高收益率，但即便是专家，在调整期坚持持有也并非易事。这正是投资者在看好类似AI这种预期将长期成长的产业时，开始更多关注ETF的原因。通过适当降低预期收益率，可以换取长期、相对稳定的投资体验。

Daishin证券研究员Moon Namjung表示：“就像过去互联网、智能手机等曾带来颠覆性变革一样，AI也将成为改变产业版图、并把国家生产率提升一个台阶的核心技术。”他解释称：“考虑到当前仍处于初期阶段的AI导入水平，伴随AI技术的进一步发展，AI产业将实现快速增长。”他补充说：“未来10年，AI市场的年复合增长率（CAGR）最高有望达到40%，AI应用服务以及AI软件领域也将同步快速成长。”

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不过，即使通过分散投资降低了因波动性扩大带来的风险，也并不意味着完全不存在亏损可能。即便是投资ETF，也可能因运作结果不同而发生本金损失。

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