[点击 e股票]“三星火灾目标价从31.6万上调至37.7万”

by Park Soyeon

Published 23 Feb.2024 08:04(KST)

NH投资证券于23日就三星火灾表示，虽然在电话会议上并未明确提出股东回报政策，但由于投资者对盈余资本的期待较高，未来存在公布改进后股东回报政策的可能性，因此上调了目标股价。

将三星火灾的目标股价由原先的31.6万韩元上调至37.1万韩元。由于判断未来扩大股东回报的可能性较高，将折扣率由原先的35%缩小至20%。目标股价是以2024年每股净资产价值（BPS）40万7693韩元，应用目标市净率（PBR）0.91倍测算得出。

三星火灾在前一日的电话会议中，并未提出管理目标K-ICS（新偿付能力制度）比率及股东回报政策。但公司提到将在盈余资本中保留风险缓冲，并讨论了子公司增资的必要性等内容，同时表示将于上半年内发布资本管理政策。

尽管在主要保险公司中拥有最为压倒性的资本比率（K-ICS比率271.9%），但略显保守的姿态令人感到遗憾。不过，由于投资者对高资本比率消化的期待较高，加之公司已表示将公布后续资本政策，因此股东回报较目前水平得到改善这一点依然有效。

预计今后公布的资本政策，与其说是通过回购并注销自家股票，不如说会以通过对子公司及海外企业投资来提升净资产收益率（ROE）的方案，以及更为具体的分红政策（包括每股股息（DPS）稳步上调和设定股利支付率指引、中期分红与否等）为核心。

三星火灾第四季度归属于控股股东的净利润为1752亿韩元，低于市场一致预期。虽然因债券换手交易产生的损失导致第四季度业绩疲弱，但预计2024年的投资收益将大幅改善。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。