[点击 e股票]“易买得业绩改善困难…投资评级由买入下调至中性”

by Oh Yukyo

Published 15 Feb.2024 07:58(KST)

2023年全年首次录得历史性亏损
业绩低迷不只是经营环境和新世界建设的问题
“竞争力减弱，业绩难以改善”

IBK投资证券于15日表示，易买得业绩改善并不容易，将投资意见从此前的“买入”下调为“中立”。7万韩元的目标股价维持不变。易买得14日收盘价为7.8万韩元。

IBK投资证券研究员 Nam Seonghyeon 表示：“易买得2023年第四季度业绩大幅低于市场及本公司预期”，“虽然此前就预想过会转为亏损，但营业亏损855亿韩元这一数字仍然令人颇感震惊。”易买得2023年第四季度销售额为7兆3561亿韩元，营业亏损为855亿韩元。以年度为基准，公司也录得历史上首次亏损（469亿韩元）。Nam研究员分析称：“很难仅仅归咎于第四季度的经营环境，也难以视为只是部分子公司的问题。”

对于业绩不振，他分析称，原因在于：▲受节假日时点差异及行业景气低迷影响，大型折扣店的贡献度大幅下降 ▲因新世界建设项目融资（PF）准备金计提而产生费用 ▲关停易买得24不良门店所致费用 ▲为维持市场份额，SSG.COM亏损幅度扩大。Nam研究员表示：“在折扣店行业景气复苏并不明显的情况下，持续处于难以覆盖固定成本的经营环境，这是负面因素”，“预计今年随着流通业法监管放宽，经营环境将转向有利，但难以抱有过高期待。”

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业绩改善困难的原因在于：▲自流通业法监管实施以来已过去10余年，如今各种替代渠道相继出现 ▲短期内难以期待消费景气回升 ▲除折扣店外的其他业务板块竞争力也在减弱。易买得的竞争力在于其拥有覆盖全国的线下渠道。主要竞争对手因难以承受固定成本负担而面临关店抉择，预计这一趋势在2024年也将持续。Nam研究员表示：“预计易买得将因此受益，但对其本业的客观分析以及对所经营的多元业务领域进行调整是必要的。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。