40%主板上市公司公布提升市净率方案
披露ROE目标与具体增长战略
股东回报计划也具体公开
日本政府实施日本版“提升企业价值计划”后，据悉东京证券交易所主板市场上市公司中约有40%提出了改善市净率（PBR）的改革方案。PBR得到改善的企业有一个共同点，即具体对外公布了股本回报率（ROE）目标、股东回报方案以及成长战略等内容。
2日据NH投资证券消息，对日本版企业价值提升计划实施后PBR改善的企业进行分析发现，这些企业存在若干共通点，包括披露股本回报率（ROE）目标、启动并执行股东回报方案以及公布成长战略等。
ROE目标公示之所以被列为第一大共通点，是有原因的。因为当ROE超过8%时，PBR超过1倍的可能性大幅提升。股东对企业提出的预期收益（股东资本成本）一般在8%左右。
NH投资证券研究员 Lee Jinju 表示：“ROE与PBR之间存在相关性。ROE在8%及以下区间时，PBR大致徘徊在1倍上下；当ROE超过8%后，PBR则呈现上升趋势。”
具体化股东回报方案也被视为共通点之一。过去日本企业相比于成长投资，更倾向于持有大量现金存款而闲置不动，导致资本效率恶化。日本版企业价值提升计划实施后，企业通过回购自家股票、增加分红等方式，正逐步转向致力于提高ROE的氛围。
提出具体的成长战略同样重要，因为提升ROE的基础在于推动业务成长并稳定增加利润。该研究员表示：“向投资者公开成长规划战略及其可实现性，能够吸引稳定的投资资金。东京证券交易所也将推动日本企业在这一层面深入布局视为课题。”
东京证券交易所在实施日本版企业价值提升计划时，曾在短期内建议企业利用结余资金进行自家股票回购或增加分红。更具体地说，是要求企业提出包括资本成本在内、以资产负债表（BS）为意识基础的经营目标。关键在于不是一次性应对，而是进行根本性改革。受此类政策努力的影响，日本股市呈现上升势头，创下时隔34年的新高。
另一方面，金融委员会也计划在本月末前发布适用于全部KOSPI上市公司和KOSDAQ150企业的“企业价值提升计划”。金融委员会公布将推出企业价值提升计划政策后，现代百货、新世界、永元贸易等低PBR个股受到买盘追捧。
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