“仅靠财政规则难以缩减国家债务…亟需建立管理体系”
2024经济学联合学术大会
Jung Minhyeon 对外研究院博士在韩国经济学会发表论文
有意见指出，仅凭现政府和执政党提交的《国家财政法》修正案中所规定的财政规则，难以削减我国国家债务。这是在建议，应尽快改革财政运作基调，并同时构建高效的债务管理体系。若缺乏适当管理，增加的债务会挤占资本积累，对国内生产总值（GDP）也可能产生负面影响。
据韩国经济学会31日消息，对外经济政策研究院博士 Jung Minhyeon 将于4月1日，在“2024经济学联合学术大会”框架下，由韩国经济学会和财政学会共同主办、以“韩国经济的危机要因与政策方向”为主题的学术会议上，发表题为《通过重叠世代模型对韩国财政的诊断》的论文，内容即为上述观点。
Jung 博士运用重叠世代模型（overlapping generations model），对2019年以后急剧增加的我国国家债务的可持续性及其对我国经济的影响进行了理论与实证分析。
根据 Jung 博士的分析，自2019年以后，我国国内生产总值（GDP）比重中的国家债务持续上升已几乎成为定局。以2023年至2032年这10年为预测期，GDP 对比的国家债务比率预计将从51.1%快速上升至59.4%。即便在现实中财政手段相当僵化、可以将国家债务转嫁给未来世代的前提下，激增的国家债务也并不可持续。
迅速增加的国家债务会挤占生产活动所必需的资本，对GDP造成负面影响，即使将国家债务维持在所谓可持续水平也是如此。尤其是，债务增加会引发利率上升和工资率下降，从而导致劳动世代福利水平下降。
与国家债务占GDP比重超过80%的欧洲联盟（EU）相比，我国（以2022年为准为49.4%）仍处于较低水平。问题在于，欧盟国家债务比率正在快速下降，而韩国的国家债务比率却表现出极强的下行刚性。欧盟的国家债务比率在2020年一度超过90%，但到2022年已降至约84%。相反，我国比率则逐年上升。Jung 博士指出：“考虑到我国财政的低财政弹性以及低增长基调，迫切需要努力避免财政赤字的长期化。”
从国民认知层面来看，扩大国家债务也并不理想。Jung 博士表示：“近期我国国家债务的急速增加，可能会孕育出一种社会认知，即民间认为债务激增并非严重问题，或者错误地预期未来债务激增是理所当然的。”他解释称：“这种非理性信念，作为一种‘财政幻觉’或‘财政万能主义’，可能会使就解决债务问题形成社会共识变得困难，因此有必要唤起公众对国家债务问题的警觉。”
Jung 博士还分析称，在这种情形下，目前由政府和执政党层面正在讨论的财政规则，很难发挥实质性作用。依其说明，即便该规则有助于调整当前赤字水平，也难以成为为减少债务而设立的具约束力限制。他指出：“当出现负面冲击、需要大规模财政支出时，该规则可能会作为切断支出的约束而发挥作用，反而会阻碍财政政策的经济刺激效果。”
他建议称：“在改革财政运作基调、构建高效债务管理系统的同时，为防止财政手段僵化、提升债务的可持续性，有必要灵活运用税率、养老金、公共支出和转移性支出等财政工具。”
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