银行股重回阳光？美国银行板块今年前景“晴朗”
地方银行连环破产忧虑股价暴跌
在美联储降息预期下盈利能力有望改善
去年3月，硅谷银行（SVB）等地区性银行接连倒闭，引发危机，美国银行股一度承压，如今再次受到关注。由于从今年起美联储（Fed）将启动降息，银行盈利能力有望改善，市场普遍认为股价仍有较大上升空间。
去年美国银行股走势如同坐过山车。3月起从SVB开始，Signature Bank等多家地区性银行相继破产，危机感蔓延，银行股股价急挫。随后，自10月底起，随着市场对美联储将结束加息并转向降息的预期升温，银行股开始反弹。结果是，在去年美国股市中，标准普尔500指数大涨24%，而标准普尔500金融板块指数（SPSY）仅上涨9.5%。SPSY于11日（当地时间）收于629.11点，今年以来仅上涨0.4%。
投资者正关注将于12日公布的摩根大通（JPMorgan Chase）、花旗集团（Citigroup）、美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）等大型银行去年第四季度业绩。16日摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛集团（Goldman Sachs）也将接续发布业绩。由于金融市场不确定性一度推高大型银行的资金筹措成本，市场预期其业绩将略显疲弱。分析认为，在高利率持续的背景下，贷款需求下降导致净利息收入减少，同时首次公开募股（IPO）等交易相关收入也可能下滑。此外，花旗集团预计，为补充因地区性银行不良而出现缺口的联邦存款保险公司（FDIC）基金，将产生17亿美元的相关成本。
华尔街专家建议，与其过度关注银行当前业绩本身，不如更重视前景展望。随着市场对美联储今年将至少降息三次的预期增强，银行引发新一轮金融危机的可能性正在减弱，而一旦进入降息周期，银行净利差将扩大，业绩有望改善。同时，大规模计提贷款损失准备金或对有价证券进行减记的风险也将大幅降低。
市场还认为，去年跌幅较大的小型地区性银行股价，未来涨幅可能更可观。由于美国金融监管当局正酝酿强化对资产规模在100亿美元以上大型银行的监管措施，部分观点认为，小型银行有望借此获得“反射效应”的利好。
高盛集团分析师Richard Ramsden表示：“银行股目前已不再像过去那样便宜，但同时也谈不上估值过高。”
不过，警惕情绪依然存在。通胀率仍高于美联储2%的目标水平，且去年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，高于市场预期。市场依然在押注3月降息的可能性，但降息时点越往后推迟，银行所承受的压力就越大。
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