[早安股市]美国就业超预期…预计KOSPI将维持震荡走势
“过高的降息预期也在回归正常”
须密切关注美国经济数据发布
预计国内股市在8日将呈现震荡走势。由于上周美国就业报告好于预期，加之降息预期回归理性，市场评价认为利空因素堆积多于利好。在本周多项美国经济指标即将公布之际，市场上也出现了应加强风险管理的呼声。
5日（美国当地时间），道琼斯30种工业平均指数在纽约证券交易所（NYSE）收于3万7466.11点，较前一交易日上涨25.77点（0.07%）。标准普尔500指数较前一交易日上涨8.56点（0.18%），至4697.24点；纳斯达克指数收于1万4524.07点，较前一交易日上涨13.77点（0.09%）。按周度来看，三大指数为10周以来首次转跌。
由于就业报告好于预期，美国联邦储备制度（Fed）继续收紧货币政策的风险被凸显。数据显示，12月非农就业人数增加21.6万人，小时平均工资同比上涨4.1%，均高于市场预期。就业指标改善被视为推升国债收益率上行压力并强化美元走强的因素，从而对股市形成负担。
相反，12月美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）则出现放缓。12月ISM服务业PMI为50.6，低于市场一致预期值（52.5）以及上月水平（52.7），为7个月来最低。新订单和就业放缓，而产出与成本压力有所改善。企业感受到的宏观不确定性压力可能演变为业务收缩的担忧正在扩大。
此前过度高涨的降息预期正呈现降温态势。Daishin证券研究员 Lee Kyungmin 表示：“在1月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，市场曾一度高估了开启降息可能性的预期，现在这一过度的降息期待开始回归正常。”他解释称：“1月降息预期从17.6%降至6.2%，而3月维持利率不变的共识则从9.77%升至31.9%。”
在本周多项美国经济指标将要公布的背景下，预计国内股市波动性将加大。原因在于，预计将于11日和12日公布的美国12月消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）可能呈现走势分化。由于对物价涨跌方向的预期截然相反，债券收益率、美元以及股市的运行方向也可能出现背离。
该研究员指出：“根据物价指标结果，债券和美元可能出现下跌，即便股市出现反弹，其幅度也将有限。与其说利好因素的影响，不如说利空因素的影响预计会更大，因此有必要加强风险管理。”
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