Taeyoung Construction“债务重组”程序如何推进？产业银行与债权团备受关注

by Lim Chulyoung

Published 28 Dec.2023 17:13(KST)

Updated 28 Dec.2023 18:02(KST)

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主债权银行改为新业银行
债权团首次协商会定于1月11日召开
尚余资产负债尽调、制定企业改善计划及签约等程序

因房地产项目融资导致流动性危机的泰荣建设于28日申请企业结构调整程序，当天拍摄的首尔永登浦区泰荣建设总部大楼入口。照片=记者姜珍炯提供

在中型建筑公司Taeyoung Construction尽管进行了全方位自救努力，仍未能跨越债务到期关口并申请启动债权金融机构联合管理程序（企业重组工作，俗称“工作组”）的背景下，接过接力棒的韩国产业银行下一步动作备受关注。由于在正式进入工作组程序前，还需经过多次金融债权人协商会以及资产负债尽职调查和企业改善计划履行约定等程序，预计过程不会一帆风顺。

28日，金融当局以金融委员会委员长Kim Juhyun为中心，联合金融监督院、韩国产业银行等，临时召开了关于Taeyoung Construction申请工作组的应对会议，并发布了以对难以正常推进的项目融资（PF）项目工地进行施工方更换、重组、出售，以及通过住宅城市保障公社（HUG）的预售保障来保护预售合同当事人等为核心内容的应对方案，持续展开紧凑行动，以尽量将对金融市场的冲击降至最低。

今后具体的工作组程序将根据26日公布的《企业结构调整促进法》由主债权银行韩国产业银行负责。作为主债权银行，韩国产业银行持有包括1292亿韩元项目融资贷款在内、710亿韩元短期借款等共计2002亿韩元的债权。其后，国民银行和企业银行分别向其提供了1600亿韩元和997亿韩元贷款。友利银行和新韩银行则分别贷款720亿韩元和636亿韩元。KEB Hana银行同样包括项目融资贷款在内，合计贷款619亿韩元。

韩国产业银行在Taeyoung Construction申请工作组后，经过与金融委员会、金融监督院等的紧急会议，已通知召开第一次债权人协商会。根据相关程序，对Taeyoung Construction的债权团行使债权将被暂缓至协商会结束为止。

债权团首次协商会定于明年1月11日召开。包括协商会构成在内，预计将把▲联合管理程序启动 ▲是否及在多长时间内暂缓行使债权 ▲项目融资工地管理标准等列为议案。相关议案将以按授信余额计算的75%以上赞成通过，通过后债权行使最多可被暂缓4个月。

为决定是否启动工作组程序，需要提出Taeyoung Construction的正常化方案，但前景并不乐观。考虑到Taeyoung Construction此前为延缓债务到期，已通过出售核心资产筹集现金等方式做出全方位努力，却最终仍申请了工作组，预计在后续程序中，大股东出资自有资产等高强度自救方案将成为核心。

韩国信用评价公司当天将Taeyoung Construction无担保公司债信用等级从原先的A-（下调观察名单）降至CCC（下调观察名单），并表示，“今后将把工作组程序是否启动及其推进过程、债权损失程度等情况反映在信用评级中”。如果工作组程序推进不顺利，市场评价很可能会进一步转向负面。

若首轮协商会上相关议案获得通过，将进入对Taeyoung Construction进行资产负债尽职调查并制定企业改善计划的阶段。历时最长可达4个月制定的企业改善计划通常包括▲项目融资工地处置方案 ▲资本结构改善方案 ▲流动性筹措方案 ▲公司经营计划及经营管理方案等内容。韩国产业银行计划根据需要多次召开协商会，讨论当前议题并就处置方案作出决议。

若按计划完成企业改善计划，暂定将在明年4月11日左右召开的第二次协商会上决定是否接受该企业改善计划。原则上应在工作组启动日3个月内作出决议，仅可延长一次。Taeyoung Construction与债权团之间的履约约定签订，预计将在第二次决议日后1个月内、即5月11日左右完成。

金融委员会委员长Kim Juhyun表示：“在平抚市场不安情绪的同时积极提供资金支持，另一方则将落实提高项目融资工地项目本身盈利性的方案，努力寻找行之有效的对策。虽然存在全球经济方面的问题，但如果利率或宏观经济状况得到改善，预计能够按照我们的设想实现平稳着陆。”