预计明年年底美国政策利率将降至4%出头
有分析认为，明年上半年期间，美国和欧元区的中央银行将开始下调政策利率。
韩国银行外汇资产运用院27日通过《明年全球经济环境及国际金融市场展望》报告表示，由于货币政策紧缩的累积效应导致经济放缓，同时通胀率逐步回落，预计主要国家将从明年上半年开始降息。
分国家来看，美国联邦储备制度理事会（Fed）预计将在第一季度之前维持当前5.25%至5.5%的政策利率水平，在此期间评估通胀下行趋势能否达到政策目标水平，之后从第二季度开始启动降息。据此预计，到明年年底美国政策利率将降至4%出头至中段水平。
预计Fed在明年将维持目前规模的量化紧缩（QT）。但在全面启动降息的同时，如果经济活动走弱，被认为年内停止量化紧缩的可能性也较高。
欧洲中央银行（ECB）则预计，为应对明年期间通胀率逐步回落和对经济放缓的担忧，将从第二季度开始下调目前4.0%的存款便利利率等政策利率，年底基准利率将降至3%出头水平。
ECB为实现资产负债表正常化，很可能会逐步扩大量化紧缩。疫情紧急资产购买计划（PEPP）将在缩减再投资后予以终止，长期再融资操作（TLTRO）预计将在2024年底之前全部偿还。
相反，中国人民银行明年仍将为支持经济复苏而维持宽松的货币政策。与其积极推进全面宽松，更可能加强对房地产部门和小微企业等脆弱领域的定向支持措施。
日本银行预计将在明年期间逐步使货币政策正常化。鉴于日本银行认为通胀率将高于物价目标且工资增幅将保持在较高水平，预计其将废除收益率曲线控制（YCC），并上调目前为负0.1%的短期政策利率。
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