本月抛售3.6万亿的个人投资者…“大股东标准放宽”能否把他们召回
股票转让税起征点拟由现行10亿上调至最高50亿
个人投资者是否抛售将决定股市走向
据悉，国内股票市场上，个人投资者仅在本月就抛售了约3.6万亿韩元规模的股票。直到上个月为止，按年度累计仍保持净买入，但近期已转为以卖出为主。这被视为为躲避年末“大股东股票转让所得税”而反复出现的顽疾现象。不过，近期政府为缓解这一问题，打出了“放宽大股东认定标准”这张牌，今后个人投资者的动向备受关注。
根据19日韩国交易所数据统计，从本月1日至前一日为止，个人投资者累计净卖出股票3.598万亿韩元。同一期间，外国投资者和机构投资者则分别净买入2.071万亿韩元和1.679万亿韩元，形成鲜明对比。按年度累计来看，个人投资者已净卖出1.7166万亿韩元。截止上月底仍是净买入1.832万亿韩元的买入优势，但进入本月后抛售力度加大，转为负值。
这并非仅在今年出现的现象。通常在国内股市，个人投资者越到年末越会集中抛售。回顾2013年以来历年12月个人投资者的股票买卖实绩，除2020年（净买入3.966万亿韩元）和去年（净买入2970亿韩元）两年外，其余年份全部以净卖出占据上风。
个人投资者在12月格外集中抛售股票的原因，首当其冲被指向资本利得税。过去，只有持有“主板（KOSPI）市值100亿韩元（或持股比例3%）·科斯达克（KOSDAQ）市值50亿韩元（持股比例5%）”股票的个人投资者才需缴纳金融投资所得转让所得税；但自2013年6月起，课税对象扩大为“主板市值50亿韩元（持股比例2%）·科斯达克市值40亿韩元（持股比例4%）”，此后又分三次逐步扩大范围。按照自2020年4月起施行的现行标准，对主板和科斯达克一视同仁，只要某一特定个股的“持有金额超过10亿韩元”，就会被归类为“大股东”，需缴纳转让所得税。也就是说，为了规避被征收转让所得税，投资者会集中抛售原本持有10亿韩元以上的相关个股。
在此背景下，近期传出消息称，政府正在研究将股票转让税课税对象——大股东认定标准，从现行的10亿韩元上调至30亿韩元或50亿韩元的方案。总统Yoon Suk Yeol在大选期间甚至曾提出“全面废除股票转让税”的竞选承诺。不过，废除转让税属于国会立法事项，短期内推进并不容易。相较之下，上调大股东标准只需通过修改政府实施令并经国务会议表决即可立即适用。但鉴于距年末所剩时间不多，如要尽快施行，预计需要召开临时国务会议。
证券业界整体对政府放宽大股东认定条件的讨论持欢迎态度。KB证券研究员 Lim Jeongeun表示：“尽管市场对年末‘圣诞老人行情’的期待在扩散，但上涨动能可能有所减弱。随着媒体报道大股东转让税放宽方案有望在本周敲定，由此引发的个人投资者抛售盘是否涌现，将成为决定股市走向的关键因素。”
不过，也有观点持审慎态度，理由是今年税收不足规模高达60万亿韩元，而且关于股票转让税问题，国会去年已达成“现行体制维持至2024年”的协议。舆论指出，近期在卖空争议持续发酵的背景下，关系到国家财政的税制政策不应在选举前被动员为政策性民粹工具。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
