长期被低估的控股公司股价要迎来转机吗
12家主要控股公司中有9家今年股价上涨
受二次电池热潮、激进主义基金、经营权纷争影响
预计明年降息在即 预计控股公司投资情绪将改善
近期，在各类利好因素推动下，控股公司股价走强，市场关注它们能否摆脱“长期被低估股票”的标签。尤其是由于明年有望降息，预计将为控股公司营造更为积极的环境，市场也期待其股价有望摆脱低估状态。
根据19日金融信息公司FnGuide的数据，在主要12家控股公司中，有9家控股公司的股价较去年年底上涨。
在控股公司中，股价涨幅最大的是EcoPro集团的控股公司EcoPro。以15日收盘价为基准，EcoPro股价今年以来暴涨525.24%。此外，POSCO Holdings（73.60%）、SK Square（52.31%）、LS（29.41%）、CJ（14.27%）、在三星集团中发挥事实控股公司作用的三星物产（13.92%）、Hankook & Company（13.62%）、LG（11.91%）等也录得两位数涨幅。
EcoPro、POSCO Holdings、LS等公司借助今年在股市掀起的二次电池热潮，股价大幅上涨。EcoPro股价去年底还在10万韩元区间，曾一度突破150万韩元，成为今年股市中最受瞩目的股票之一。
也有因经营权之争而带动控股公司股价上涨的案例。近期，兄弟间的经营权纷争令Hankook & Company股价剧烈波动。今年8月25日盘中，该股一度跌至10万300韩元，创下52周新低，但在经营权之争爆发后，股价急速攀升，近日一度突破2万韩元。本月5日，MBK Partners表示，将与名誉会长Cho Yangrae的长子、Hankook & Company顾问Cho Hyunsik一道，在本月24日前对Hankook & Company 20.35%至27.32%的股份实施公开要约收购，消息公布后，Hankook & Company股价一度涨停。
三星物产则因激进投资基金的施压而股价受到刺激。英国激进投资基金Pelliser Capital本月6日指出，三星物产的股价与内在价值之间存在250亿美元（约合32.43万亿韩元）的差距，要求其通过回购自家股票、董事会多元化、重组控股公司体制等方式改善公司治理结构。上月，另一家英国基金City of London Investment Management也要求三星物产将每股股息从去年的2300韩元上调至今年的4500韩元，并在明年之前回购规模达5000亿韩元的自家股票。近日有消息称，美国激进对冲基金Whitebox Advisors也要求三星物产引入明确的资本分配计划。在激进投资基金持续“攻势”下，股价重估及更积极的股东回报预期被反映到股价中，三星物产股价呈现上升走势。14日盘中，三星物产股价一度升至13万5000韩元，创下52周新高。
由于明年有望降息，预计将为控股公司营造有利环境，市场对控股公司的投资情绪也将进一步改善。BNK投资证券研究员Kim Jangwon表示：“控股公司股价较为依赖股市流动性，在高利率环境下难以受到关注，但若利率反向变化，情况可能不同，仅是对利率方向转折的预期，就有很大可能显著改善市场对控股公司的投资情绪。”
同时，降息也被认为将使控股公司财务结构改善的前景更加明朗。Hi投资证券研究员Lee Sangheon表示：“在高利率环境下，无论是控股公司直接进行股权投资等，还是执行大规模投资的子公司，为筹集投资资金所产生的金融成本都会大幅上升，从而对控股公司的财务结构产生负面影响。”他还表示：“预计未来随着通胀放缓、对进一步加息的预期减弱，利率将出现下行，高利率带来的负担将有所缓解，控股公司财务结构改善的前景也将愈发清晰。”
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