“今年暴增至50万亿” 规模扩至120万亿的ETF…债券型更受追捧
债券型ETF吸金，净资产规模突破120万亿
今年 alone 新增上市140只，产品数量突破800只
今年交易型开放式指数基金（ETF）市场规模大幅扩张。在高利率持续的背景下，债券型ETF猛烈吸金，净资产总额突破120万亿韩元，产品数量也超过800只。ETF的主要构成标的也更加多样化。
成长为120万亿规模市场的ETF
根据韩国交易所18日数据，截至上月，上市ETF共有803只，净资产总额达121万4286亿韩元。ETF是一种为获取能代表市场的各类指数水平收益率而设计的基金，产品在交易所上市后，可以像普通股票一样自由买卖。
韩国国内ETF市场正快速成长。2002年10月14日以4只产品、3552亿韩元净资产总额起步的ETF市场，在2011年11月净资产突破10万亿韩元后，于2019年12月又突破50万亿韩元。去年共有666只产品，净资产总额达78万5116亿韩元。尤其是今年，增长速度更为陡峭，仅一年多时间内，产品增加约140只，净资产总额增加了50万亿韩元。
截至上月，三星资产运用的ETF数量最多，共179只，其次是未来资产资产运用，为178只。其后依次为KB资产运用（114只）、韩国投资信托运用（77只）、韩华资产运用（64只）。从净资产总额来看，三星资产运用也以49万6765亿韩元位居首位，未来资产资产运用以45万5478亿韩元排在第二。
从收益率看，由未来资产资产运用推出的“TIGER费城半导体杠杆”收益率最高。根据基金评价机构KG Zeroin数据，截至本月14日收盘价，该产品收益率较去年年底上涨148.71%。这是一只追踪费城半导体指数单日收益率2倍的产品，主要持有英伟达、Quantum、AMD等个股。其次是追踪纳斯达克100指数单日收益率2倍的未来资产资产运用“TIGER美国纳斯达克100杠杆”，收益率为134.35%；三星资产运用的“KODEX美国纳斯达克100杠杆”收益率为120.68%。
个人投资者最青睐的ETF是未来资产资产运用的“TIGER二次电池材料Fn”。该产品自7月13日上市以来，个人投资者净买入6994亿韩元。其后是分别于今年3月和6月推出的韩国投资信托运用“ACE美国30年国债主动型”和三星资产运用“KODEX CD利率主动型”，净买入金额分别为2982亿韩元和2429亿韩元。
推动ETF增长的动力是债券
从净资产总额来看，债券型ETF实现了快速增长。资金大量流入三星资产运用的“KODEX CD利率主动型”。该产品虽然在今年6月8日才上市，但净资产已高达6万1505亿韩元。这只ETF将CD（可转让定期存单）91日品种利率按日折算，并以每日复利方式反映，仅投资一天也能获得相当于CD91日品种一日利率水平的收益。
去年11月30日上市的未来资产资产运用“TIGER KOFR利率主动型”净资产也从去年底的3520亿韩元增至5万0382亿韩元。同一时期，“TIGER CD利率投资KIS”从3万4407亿韩元增至6万8288亿韩元，流入资金超过3万亿韩元。
专家判断，债券型ETF的成长，是在高利率持续的环境下与机构资金需求高度契合的结果。一家资产运用公司相关人士表示：“债券投资往往动辄数十亿韩元起步，而通过ETF，机构可以用较少资金随时买卖，根据情况灵活运用资金，这是很大的优势。再加上高利率导致债券型收益率上升，需求也随之增加，而从机构角度看，需要稳健运作资金，因此债券型ETF成为最优选择。”
KB资产运用ETF产品团队部长Lee Sujin表示：“全年持续存在的美国联邦储备系统（Fed）货币政策基调变化可能性，与因利率下行而扩大的债券资本利得预期相叠加，使得今年ETF市场增长中约70%由债券型产品贡献。”他还表示：“长期经济不确定性加大，使投资需求集中于股息股、备兑认购、利率型产品等相对稳定的收益资产。”
顺应高利率环境，各类债券型ETF也相继登场，其中以“到期匹配型”最具代表性。KB资产运用去年11月首次推出此类产品，到期时将进行清算。若投资者持有到期匹配型债券ETF至到期日，不论市场利率如何波动，都可以按照买入价格对应的到期收益率获得收益。今年10月，Kiwoom投资资产运用还在韩国国内首次推出投资于美国债券的到期匹配型ETF。
韩国投资信托运用将上市“ACE 11月到期自动展期公司债AA-以上主动型”。这是国内首次出现的产品类型。产品推出时，将主要把对应某一到期月份的债券纳入投资组合，之后在相关资产到期临近时，逐步转换为下一年度到期的债券进行运作。
此外，反映最新投资趋势的ETF也大量问世。人工智能（AI）和二次电池相关个股表现强势，资产运用公司也争相将符合投资者需求的标的推向市场。现代资产运用推出了韩国国内首只投资于生成式AI中小盘股的“Hyundai UNICORN生成式AI强势企业主动型ETF”，主要投资于构建生成式AI生态体系、具有未来成长潜力的企业。NH-Amundi资产运用则推出了韩国国内首只投资于美国农业尖端技术相关企业的“HANARO美国农业科技ETF”。Timefolio资产运用也推出了韩国国内首只集中投资美国、韩国、中国等全球AI产业的主动型ETF——“TIMEFOLIO全球AI人工智能主动型ETF”。
Lee Sujin部长表示：“为应对通货膨胀，各主要国家出台的《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，IRA）催生了二次电池等一系列成长主题，”并说明说：“自今年年初ChatGPT问世以来，受AI热潮及国家科技安全竞争加剧影响，半导体已崛起为长期成长主题。”
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