[Peace & Chips]等待春天的半导体业界…第四季度能否画上圆满句号

by Kim Pyeonghwa

Published 11 Dec.2023 06:30(KST)

三星·SK海力士今年累计亏损超20万亿韩元
业绩受多重不利因素拖累前景判断分化

三星电子Dram预计四季度转盈
SK海力士亏损有望减少至约1000亿韩元

今年半导体业界可谓多事之秋。自去年下半年半导体景气正式步入下行通道后，今年三星电子和SK海力士相继交出亏损业绩，充分暴露出行业的严峻处境。仅三星电子DS部门（半导体）和SK海力士今年前三个季度累计亏损规模就分别高达12.69万亿韩元和8.076万亿韩元。

在业界用“寒冬”甚至“冰河期”来形容景气低迷的时期，让半导体企业苦恼的因素不胜枚举。与过去不同的是，影响半导体市场的变量明显增多。除经济衰退和加息、信息技术需求疲软等市场因素外，俄乌战争以及美中对立引发的中国市场监管等，也都成为令业务环境更加艰难的负面因素。

因此，半导体市场前景判断分化的情况也屡见不鲜。由于半导体是典型的周期性产业，未来终会迎来新一轮上升周期这一点没有争议，但对于景气何时回暖，各方意见却大相径庭。业内之所以传出“就连企业高管都很难预判下个季度”的吐槽，原因正在于此。在这样的形势下，各家公司为削减不断累积的半导体库存，选择减产等高强度措施积极应对。

在寒风凛冽的半导体市场中，一线曙光来自“高带宽存储器（HBM）”。随着ChatGPT带动的热潮，人工智能（AI）需求激增，用于AI的存储半导体HBM需求也随之大幅增加。SK海力士通过扩大HBM和双倍数据速率5代（DDR5）等高附加值DRAM的供应，结果在第三季度实现了DRAM部门扭亏为盈。

预计到第四季度，情况将进一步改善。证券业界认为，继SK海力士之后，三星电子也有望在该季度实现DRAM业务扭亏为盈。具体来看，市场预测DRAM盈利规模将达到7840亿韩元（Hi投资证券）、8000亿韩元（Hana证券）、1.12万亿韩元（Eugene投资证券）等水平。若如此，今年DS部门整体营业亏损规模将缩减至11万亿韩元左右。

SK海力士在扩大DRAM业绩的同时，也将进一步收窄整体亏损规模。根据金融信息公司FnGuide的统计，证券公司在最近3个月内给出的SK海力士第四季度营业亏损预测为2752亿韩元；若将时间范围收窄到1个月内，营业亏损预估则进一步降至1677亿韩元。这意味着越接近年末，市场对复苏的期待感越强。