“个人债券投资时代”两年翻番…金融监督院督促证券公司整改销售惯例

by Lee Seonae

Published 03 Dec.2023 12:24(KST)

长期债、国债走俏…券商强化交易价格与费用等信息披露

由于债券利率大幅上升，投资债券的个人投资者显著激增，金融监督院开始着手改善证券公司在债券销售方面的营业惯例。今后，证券公司必须向投资者直接说明民间平均收益率等投资参考指标，并明确告知长期债券的投资风险以及中途卖出时需要注意的事项。

根据金融监督院3日的数据，截至今年5月底，个人投资者直接投资的债券评估余额为45.8万亿韩元，较2021年底（23.6万亿韩元）增加约一倍。销售主要集中在60岁以上投资者（51.5%），且多在线下渠道完成（77.2%），而非线上。今年的直接债券投资明细显示，国内债券场外交易占比最高（83.5%），其次是海外债券场外交易（8.3%）、国内债券场内交易（8.2%）。此前债券场外交易以资产证券化电子公司债（ABSTB）为主，但近期以长期债和国债为主的交易有所增加。长期债交易占比从2021年的3.4%上升至今年5月底的18.1%，国债交易占比则在同一期间从0.6%升至22.2%。

金融监督院分析认为，近期债券利率急剧上升及波动性扩大、股市低迷等因素，推动了债券投资需求的上升。金融监督院表示，随着个人投资者直接投资债券的规模急剧增加，将推进完善与债券投资劝诱相关的制度，改善证券公司的营业惯例，使投资者能够清晰理解债券投资风险及交易成本等内容。

根据改进方案，证券公司在向个人投资者销售债券时，必须详细提供为判断交易价格合理性所需的债券民间平均收益率（由民间债券评估机构给出的收益率平均值）或价格、交易成本等信息；还需告知，债券期限越长，其价格对市场利率变动越敏感。通过关键信息说明书，还必须提示因利率变动可能产生损失，以及债券在到期前可能难以卖出的风险。