美国通胀持续缓和、消费现放缓迹象…降息预期升温（综述）

by Cho Seulkina

Published 01 Dec.2023 01:28(KST)

Updated 01 Dec.2023 09:02(KST)

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美国联邦储备制度（Fed）偏好的通胀指标在11月也继续呈现放缓趋势。一直支撑美国经济、保持在稳健水平的消费支出同样出现放缓迹象。市场愈发坚信，联邦储备制度（Fed）将结束紧缩周期，并在明年启动下调基准利率。

Jerome Powell 美国联邦储备制度主席图片由联合通讯社提供

当地时间30日，据美国商务部消息，剔除能源和食品的10月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨3.5%。这一数据符合《华尔街日报》（Wall Street Journal）汇总的专家预期值。环比则上涨0.2%，同样符合专家预期（0.2%。）

包括能源和食品在内的整体PCE同比上涨3.0%，环比则持平。Freedom Capital Markets全球首席策略师Jay Woods在接受CNBC采访时表示，“价格走势是积极的”，“经济指标为联邦储备制度抑制加息并转向降息的可能性提供了巨大顺风”。

核心PCE是联邦储备制度在制定货币政策时采用的主要通胀指标。这一指标按预期路径持续放缓，意味着当前货币政策的紧缩程度已足以使得无需进一步加息。近期，联邦储备制度理事Christopher Waller也表示，“愈发确信当前货币政策有助于实现2%的物价稳定目标”。

同时公布的10月个人消费支出环比增长0.2%，符合预期。考虑到9月个人消费支出曾环比增长0.7%，这一数据被认为显示出消费放缓的信号。10月个人收入环比增长0.2%，涨幅较上月（0.4%）收窄。前一天下午公布的联邦储备制度经济状况报告《褐皮书》中也指出，包括占美国经济约三分之二的消费支出在内，整体经济活动呈现放缓。Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik评价称，“各项指标正朝着联邦储备制度所希望的方向发展”。

此外，同日公布的10月成屋销售指数环比下降1.5%，同比下降8.5%，创统计以来最低水平。上周首次申领失业救济人数较前一周增加7000人，达到21.8万人；连续两周及以上申领失业救济的“持续申领失业救济”人数增加8.6万人，达到192.7万人。

市场对明年降息的预期仍在持续。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，当天联邦基金利率期货市场已反映出明年5月联邦储备制度将降息0.25个百分点以上的可能性超过75%。

图片由新华社韩联社联合供图

Carson Group全球宏观策略师Sonu Varghese表示，“当天公布的指标将巩固市场对联邦储备制度在2024年上半年内至少实施一次降息的预期”，“联邦储备制度官员已承认通胀缓和趋势等情况，从根本上为降息奠定了基础”。Themis Trading经理Joe Saluzzi则称，“从符合预期这一点来看，这是不错的指标”，“市场认为联邦储备制度不会再加息”。

不过，联邦储备制度官员对通胀的警惕声音仍在持续。此前，Waller理事曾表示，如果近期通胀缓和基调得以延续，几个月内也可能降息，由此推高了市场对政策转向的期待；但之后有关“加息选项尚未从谈判桌上移除”的鹰派（偏好货币紧缩）言论也接连出现。

被视为联邦储备制度“三号人物”的纽约联邦储备银行行长John Williams当天在演讲开场发言中表示，“为了将通胀率拉回2%的物价稳定目标，有必要在相当一段时间内维持限制性立场”。不过，他也补充称，目前利率水平已处于高位，并预计未来通胀将会回落。