高强度紧缩下…欧元区企业贷款8年来首次下降
10月非金融企业贷款同比降0.3%
科技初创公司今年融资规模腰斩
民营企业信用紧缩致三季度经济增长率-0.1%
上个月欧元区企业贷款出现近8年来首次下降。经营和偿还贷款变得困难的企业也在增加。经历欧洲中央银行一年多的强力加息后，欧元区民营企业的资金链正逐渐枯竭。
根据欧洲中央银行（ECB）当地时间28日公布的数据，今年10月欧元区非金融企业贷款同比按年率计算下降0.3%。欧元区非金融企业贷款减少，这是自8年多前的2015年7月（-0.1%）以来首次出现。
自去年7月起，欧洲中央银行连续10次加息，将基准利率从0%提高至4.5%，同时商业银行收紧贷款条件，导致民营企业贷款减少。欧元区非金融企业贷款增速在加息两个月后的去年9月达到8.9%的峰值，此后自10月起开始放缓，今年9月已降至0.2%。紧接着一个月后的10月，增速最终转为负值。反映市场流动性的欧元区广义货币供应量（M3）也同比减少0.1%，自今年7月起已连续4个月呈现下降趋势。
欧元区企业获得贷款的难度正在快速加大。根据欧洲中央银行针对1.15万家企业进行的调查结果，今年4月至9月期间表示“需要从银行体系获得追加贷款”的企业占全部受访企业的5%，较前一次调查（4%）上升1个百分点。在同一期间，表示“经营和偿债变得困难”的企业比例则从6%升至9%，已接近新冠肺炎疫情全球大流行爆发的2020年（10%）水平。
这一轮信贷紧缩的冲击也波及科技初创企业行业。根据英国风险投资公司Atomico的数据，今年欧洲科技初创企业的融资额预计为450亿美元，仅为去年（820亿美元）的一半左右。分析认为，在欧元区信贷供给急剧萎缩的同时，作为欧元区科技初创企业“大金主”的美国投资者，也因美国联邦储备系统（Fed）加息的余波，海外投资能力大幅削弱。欧洲初创企业所获融资中，美国投资者所占比重已从2021年的39%降至今年的25%。
由于中央银行的强力紧缩政策抑制了民营企业信贷，欧元区今年第三季度国内生产总值（GDP）环比下降0.1%，低于专家预期的持平（0%）。丹麦银行Danske Bank的Piet Christiansen表示：“面向民间部门的信贷放缓令人担忧”，“未来很可能再次面临与实施定向长期再融资操作（TLTRO）之前类似的脆弱贷款结构。”此前，由于欧元区企业贷款急剧下滑，欧洲中央银行自2015年起实施TLTRO，以超低利率向商业银行提供资金，推动民间信贷扩张。
由于加息带来的欧元区经济放缓预计在一段时间内仍将持续。欧洲中央银行行长Christine Lagarde于27日出席欧洲议会听证会时表示：“今年第三季度欧元区实际国内生产总值小幅萎缩，是加息、外部需求走弱以及新冠疫情之后经济活动重启动能减弱等多重因素共同作用的结果”，“欧元区经济活动在今年剩余时间里仍将处于低迷状态。”
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