有分析指出，22日（当地时间）将公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要中，为了把握市场环境，需要重点确认的两点是：美联储（Fed）对金融环境收紧以及短期潜在增长率上升与否的判断。
KB证券研究员 Kim Ilhyeok 表示：“首先，要关注此前‘家庭和企业的信用环境收紧可能会给经济活动带来负担’这一表述，是否会被修改为‘金融及信用环境收紧’。有必要通过会议纪要确认，美联储是否有意进一步强化金融收紧力度。”
此前，美联储主席 Jerome Powell 曾表示，金融环境收紧可能会给经济活动带来负担，并提及利率上升、美元走强和股价下跌，但同时强调有必要让金融环境收紧得以持续。FOMC会议之后，利率下跌了50个基点，美元指数下跌3%，标准普尔500指数上涨逾7%，金融环境已大幅转向宽松。FOMC之后公布的经济指标有所放缓，市场近期并未将金融环境宽松视为严重问题。
Kim 研究员分析称：“汽油价格在2020年以来的感恩节期间处于最低水平，极有可能提振消费。预计将在12月上中旬确认到的11月经济指标，很有可能呈现相当稳健的走势。”
Kim 研究员强调：“对于近期金融环境转向宽松的走势，美联储可能会保持警惕。需要通过会议纪要中关于金融环境收紧讨论的细节，了解其依据何种标准来评估金融环境收紧的力度。”
第二个需要确认的部分是“短期潜在增长率上升”。Powell 在FOMC新闻发布会上坚持此前立场，即必须出现低于趋势水平的增长，才能降低通胀。同时他表示，从短期视角看，潜在增长率有所上升，因此近期虽然增长势头强劲，但仍低于趋势水平。
Kim 研究员指出：“尽管经济增长强劲，但通胀正逐步回落，在这种情况下，美联储内部支持‘不能仅凭强劲增长就进一步强化紧缩’的意见正在增强。”
他批评称：“在不否定既有的增长与通胀关系的前提下，为了克制追加紧缩，美联储很可能提出了‘短期潜在增长率上升’这一逻辑。但由于这一逻辑是在没有铺垫的情况下突然被提出，市场反而将其解读为美联储缺乏进一步收紧意愿的证据。”
Kim 研究员评价说：“与前任主席 Ben Bernanke 或 Janet Yellen 不同，Powell 主席曾多次突然改变或强化既有观点，表现出‘走之字形’的行事风格。上次FOMC新闻发布会上提到的‘短期潜在增长率上升’也是其中之一，因此有必要从本次会议纪要中观察，围绕这一点展开了怎样的讨论。”
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他进一步分析称：“如果这一逻辑在纪要中被较为合理地展开，那么就有可能用来对冲另一种观点，即‘近期通胀回落只是供给侧问题得到解决所带来的现象，而近期强劲的增长则证明货币紧缩尚不足以抑制需求，因此高强度货币紧缩必须在更长时间内持续’。”
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