燃油成本下降海外游客增多 航空股起飞
大韩航空等股价较上个月末上涨7%至10%
受国际油价下跌、国际航线客流增长带动…冬季旺季预期升温
航空股自11月以来一路高飞。分析认为，受国际油价下跌以及稳健的海外旅行需求推动，市场对业绩改善的期待不断升温。
20日，大韩航空股价较上月末上涨9.02%，收于2.235万韩元。济州航空（上涨10.13%）、T’way航空（10.80%）、Jin Air（10.54%）、Air Busan（7.68%）等也全线走高。
航空股在第三季度表现低迷。一方面国际油价大幅上涨，另一方面大韩航空与韩亚航空合并的不确定性也产生了负面影响，第三季度业绩甚至低于市场预期。在此背景下，龙头股大韩航空自8月起至上月一直处于下跌趋势。
不过，随着近期油价回落以及稳健旅行需求得到确认，本月以来航空股开始反弹。西得克萨斯中质原油（WTI）价格在今年9月一度升至每桶90美元以上，随后回落，目前已降至每桶76美元左右。对于航空公司而言，燃油成本属于固定成本支出中的大头。以第三季度为基准，若每桶油价上涨1美元，大韩航空将增加约2600万美元（约340亿韩元）的成本负担。尤其是国际油价下跌后，消费者负担也有望减轻。本月大韩航空国际航线燃油附加费为3.08万~22.68万韩元，而下月将下调至2.52万~19.04万韩元。
稳健的旅行需求也被视为利好因素之一。9月通过韩国各机场搭乘国际航班的旅客为595万7948人，上月则回升至662万3981人，接近今年国际航线旅客人数最高纪录668万2933人。NH投资证券研究员 Jung Yeonseung 表示：“2023年10月全国机场国际航线旅客为662万人，同比增加161%，从各航线来看，除中国航线外，其余需求均表现稳健。”
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随着冬季旺季临近，航空股呈现趋势性上涨的可能性也在增大。同时，压在航空公司头上的不确定性正逐步消除。韩国投资证券研究员 Choi Goun 称：“从第三季度业绩令人失望、油价上涨以及与韩亚航空相关的不确定性等利空因素都在越过高点这一点来看，今年冬季的季节性反弹依然有效”，并建议称：“这是在底部布局、博取向上空间的时机。”
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