Hana金融研究院：“尽管有贷款监管，银行业明年净利或创历史新高”

by Lee Minwoo

Published 25 Oct.2023 08:00(KST)

Updated 25 Oct.2023 11:06(KST)

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Hana金融经营研究所发布《2024金融产业展望》
家庭与企业负债、房地产PF需警惕
非银行业领域尤受担忧…加强稳健性管理

尽管对明年经济复苏有所期待，但由于内外部不确定性和高利率，预计金融产业的增长将依然缓慢。累积的家庭负债、激增的企业负债以及房地产项目融资（PF）被列为需要重点关注的变量。报告预计，银行业将维持横盘态势，保险业则有望实现相对良好的增长，而信贷专营业预计将持续低迷。

25日，Hana金融经营研究所发布了题为《2024年金融产业展望》的报告，包含了上述内容。报告预计，明年金融产业整体仅将实现小幅增长。尤其是非银行业部门，由于个体工商户、边缘企业以及不良房地产PF项目等的潜在不良风险相对较大，必须强化稳健性管理。

同时，报告指出，2024年需要注意的一点是：为提升损失吸收能力而加强资本监管，以及为推动金融创新而放宽监管，将同步推进。因此，报告建议金融公司应利用人工智能（AI）等手段提升生产率、推动业务结构创新，并根据人口老龄化等结构性变化发掘新的增长动力。

在增长放缓中，各业种盈利能力分化加剧

按业种来看，首先预计银行业增长将有所放缓。贷款增速方面，继2022年的4.9%、2023年的3.5%之后，预计明年为3.4%，将继今年之后再次低于名义国内生产总值（GDP）增速。具体来看，家庭贷款明年将转为增长，但由于房地产市场复苏缓慢且当局对家庭贷款的监管基调延续，预计仍将表现疲弱。自2020年以来保持稳健增长的企业贷款，也被分析为将以大企业及个体工商户贷款为中心转为低迷。中小企业在设备资金等方面的资金需求将持续存在，但随着公司债市场回暖，此前激增的大企业贷款预计将放缓。

不过，预计银行业净利润本身将超过20万亿韩元，创下历史最高水平。尽管如此，净利润增幅本身预计不会太大。原因在于，尽管贷款增加，但从下半年开始净利差（NIM）将出现下滑，同时预计信用成本将上升。报告认为，反映资产规模对应盈利创造能力的结构性收益率已自2022年见顶后步入下行通道。

在保险业方面，随着新会计准则的适用，预计以保障型保险为主的增长趋势将持续。预计人寿保险由于储蓄型保险销售放缓，表现相对疲弱；而财产保险则因长期险业务增长而取得较好收益。不过，随着当局陆续出台新会计准则适用指引，今年相较去年大幅改善的盈利“错觉效应”将有所减弱，并趋于下行稳定。此外，通过在线平台进行的保险产品比较与推荐将更加活跃，保险代理公司（GA）的影响力也将扩大，由此“制销分离”有望在行业内得到巩固。

预计信贷专营业的处境将最为严峻。由于通过信贷专营金融债进行资金筹措的成本压力持续存在，被分析为其盈利能力改善将十分困难。具体来看，信用卡业在名义消费放缓的背景下，支付业务仅将维持横盘态势，而资金筹措成本与拨备负担将持续存在。资本租赁业虽然将在汽车产业复苏的带动下，租赁与分期业务实现增长，但资金筹措成本及与房地产PF相关的信用成本负担预计将较大。储蓄银行业由于与银行在存款利率上的竞争，以及房地产PF不良可能性等因素，被判断为继今年之后，明年仍存在较大的亏损可能。

Ryu Changwon Hana金融经营研究所研究委员表示：“2024年金融产业在温和经济复苏的带动下，增长性整体将有所改善，但盈利性将因高利率基调持续的时间长短而在各业种之间出现更为明显的分化。特别是对于依赖市场融资的信贷专营业，需要格外留意；一旦战争等因素导致经济不确定性加剧，整体金融业的风险也可能上升，因此比起盲目扩张，更有必要强化内在实力。”