利率飙升推高融资成本…美国中小银行三季度业绩“爆雷”

by Kwon Haeyoung

Published 24 Oct.2023 10:53(KST)

Kikoff三季度利润同比降44%
中小型银行存款利率从去年0%升至今年2%
筹资成本上升致存款利息支出增至3倍

美国中小型银行今年第三季度利润大幅下滑。本应在加息周期中增加的收益，却因融资成本上升以及在低利率时期买入的债券价值下跌的影响，遭遇了“业绩惊雷”。

据《华尔街日报》（WSJ）23日（当地时间）报道，美国主要中小型银行今年第三季度利润同比以两位数比例下降。Keycorp利润较一年前缩水44%，Citizens Financial和Truist Financial在同一时期则分别减少32%、28%。

为吸收存款投入的成本远超预期是主要原因之一。WSJ称，主要地区性银行的平均存款利率从去年第三季度的约0%上升到今年第三季度的2%以上。部分银行因难以仅通过存款筹集所需资金，不得不通过第三方中介吸收存款，或从美国联邦储备系统（Fed）获取资金，也就是以通常成本更高的方式进行融资。受此影响，US Bank、PNC、Truist、Keycorp等银行的利息支出同比大约增加了300%。

这与加息期通过扩大存贷利差提高盈利的通常走势截然相反。银行在加息周期一般会以快于存款利率的速度提高贷款利率，从而扩大存贷利差。但中小型银行在融资受阻的情况下，被迫快速上调存款利率，结果反而导致业绩下滑。美国联邦储备系统（Fed）自去年3月起，先后11次加息，将联邦基金利率目标区间从0%~0.25%以前所未有的速度提高至5.25%~5.5%。

市场对债券等安全资产的偏好升温也产生了影响。在Fed预告高利率将长期维持、美国10年期国债收益率近期突破5%并自去年8月以来快速攀升的背景下，投资者的目光从存款转向收益率更高的债券或货币市场基金（MMF）等产品。有分析指出，去年3月破产的硅谷银行（SVB）事件的余波至今仍在持续。

为应对业绩惊雷，中小型银行正通过“瘦身”自救。Keycorp表示将裁员数千人，Truist继出售学生贷款资产之后，又提出将缩减其他低收益资产规模。Citizens则停止汽车贷款业务，并持续压缩按揭（住房抵押贷款）业务。

尽管采取了上述自救措施，中小型银行所处环境仍在恶化，一些机构被迫走向并购（M&A）之路。根据标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）数据，今年第三季度达成的银行并购交易共34起，交易规模高达30亿美元，接近今年第一、二季度已完成银行并购交易规模6.3亿美元的5倍。

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市场普遍认为，在高利率长期化及美国经济放缓的背景下，贷款不良扩大的可能性很高。尤其是中小型银行在被视为美国金融体系潜在“雷区”的商业不动产贷款方面敞口较大，因而有分析认为爆发第二次SVB式危机的概率不低。M&T银行首席财务官（CFO）Daryl Bible表示：“加息带来的经济影响尚未完全显现”，“未来可能会出现更多压力”。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。