[Lim Jongryong上任200天]被指“洗大澡”的Woori金融，下半年业绩能否反弹

by Kwon Hyeonji

Published 18 Oct.2023 06:10(KST)

上半年首份成绩单现“业绩暴雷”，也有观点称瞄准基数效应
从家庭贷款转向企业贷款，聚焦全球金融
券商虽有必要，但预期将等待大型标的

今年下半年，Woori金融控股的业绩能否出现反弹？随着董事长 Lim Jongryong 就任已满200天（10月10日），他能否让 Woori金融重回正轨，已成为金融业界的主要关注点之一。今年上半年（1～6月），在当期净利润方面，Woori金融（1兆5386亿韩元）落后于 Nonghyup金融控股（1兆7058亿韩元）。

在五大金融控股公司中，Woori金融的净利润跌至末位，业界随即浮现出其实施“Big Bath”（大洗澡）的说法。所谓“大洗澡”，是指新任经营班子将前任任期内产生的损失尽可能反映在会计报表中，以一举了结过去的经营失误。此后若业绩回升，新任经营层的成果就会更加突出。

套用到 Woori金融身上，可以解读为：为了在任期内画出业绩上升曲线，Lim 董事长在任期初期刻意放大了损失规模。Lim 董事长被认为将通过强化公司金融和全球业务，谋求下半年业绩反弹。

图片由联合通讯社提供

任期初业绩恶化……寄望“低基数效应”？

Woori金融的业绩在第二季度（4～6月）触底。当期实现归属于控股公司股东的净利润6250亿韩元，同比下降32.3%，环比下降31.6%，大幅低于市场预期。Hana证券研究员 Choi Junguk 评价称：“Woori金融公布的业绩大幅低于市场一致预期，已是盈利大幅下滑（Earnings Shock）的水平。”这与 KB金融和 Hana金融分别实现同比增长23.9%、11.9%的净利润形成鲜明对比。

负增长的主要原因在于贷款损失准备金。Woori金融仅在第二季度就计提了5560亿韩元的贷款损失准备金，其中包括与 Hanwha Ocean（原大宇造船海洋）相关的500亿韩元准备金，以及与香港房地产私募基金相关的540亿韩元准备金。Woori金融在发布业绩时解释称：“今年将比起增长，更加专注于资产健全性管理。”

Woori金融内部一名员工表示：“从新任经营者（董事长 Lim Jongryong）的立场看，需要一幅业绩持续增长的图景，因此在上任初期可能有意增加费用、压低业绩。”一位市中银行相关人士也称：“以贷款损失准备金为代表的科目具有一定裁量空间，过去一直被用于调节业绩。”

不过，也有观点认为，难以将其视为刻意计提准备金。新冠疫情之后不良资产增加，金融当局要求强化资产健全性，并在此背景下持续要求追加计提准备金。一位金融业界人士表示：“追加计提准备金是银行业的共性问题，难以简单断定是实施大洗澡的原因。”

Woori金融的贷款损失准备金从今年第一季度的2620亿韩元，增至第二季度的5560亿韩元，翻了一倍还多。但与第二季度其他金融控股公司的贷款损失准备金规模（KB金融6513亿韩元、Shinhan金融5485亿韩元、Hana金融4500亿韩元、Nonghyup金融5504亿韩元）相比，并不算格外突出。

今后战略如何？……收购证券公司仍为时尚早

图片由韩联社提供

今年下半年，Woori金融谋求收益反弹的战略在于扩大公司贷款。与两三年前不同，目前已无法再扩大家庭贷款规模，因此只能把赌注押在公司金融上。Woori银行的前身，是以与大企业交易占比较高的 Hanil银行和商业银行合并而成的 Hanvit银行。因此，Woori银行一度被视为公司金融强者，但如今在公司贷款市场的占有率仅位居第四。

“明年要夺回公司贷款市占率第二名，2027年要实现第一名”，这是 Lim 董事长的计划。正如“没有利润的资产就不是优良资产”（Woori银行公司投资金融部门主管 Kang Shinguk，9月7日座谈会）这一表态所示，其目标是以利润空间较大的公司贷款为中心扩大资产规模。

Woori银行计划到2027年，将公司贷款在全部贷款资产中的占比提高至60%。其设定的年均信贷增长率目标为：大企业30%、中小企业10%。银行还围绕主要企业集中的地区设立战略网点。今年7月，Banwol·Siwha BIZ Prime Center 开业；在 Namdong·Songdo、昌原·Noksan地区也制定了追加开设计划。

Woori金融也在全球业务上着重发力。Lim 董事长在今年7月举行的 Woori金融经营战略研讨会上，将“强化全球业务竞争力”设定为新的经营课题。同时新设了专门负责支持子公司海外并购（M&A）和业务规划的全球业务专职组织。Woori银行也新设了负责印尼、越南、柬埔寨、印度和孟加拉国分行的“东南亚成长事业部”，并开设了面向吸引外国投资的“Global Investment WON Center（全球投资WON中心）”。

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为强化非银行业务组合所必需的证券公司收购，预计在年内难以实现。收购证券公司不仅是为了增强非银行板块，也是改善 Woori金融“阿喀琉斯之踵”——资本充足率的关键一环。以证券公司并购为动力实施增资扩股，有利于补充资本。从 Woori金融的立场看，并购标的规模越大越有利。一位金融圈相关人士表示：“与其立刻收购小型证券公司，Lim 董事长更有可能等待大型并购标的出现。”