进军纽约的独立Birkenstock，能否顶住利空上演IPO热募

by Jo Youjin

Published 07 Oct.2023 11:00(KST)

Updated 07 Oct.2023 14:31(KST)

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即将登陆美国纽约证券交易所的德国知名凉鞋品牌勃肯（Birkenstock），能否顶住行业景气下滑、业绩不确定性以及同业股价低迷这三重利空，实现上市大获成功，备受关注。

作为今年纽约股市最受瞩目的首次公开募股（首次公开发行股票）之一，勃肯将于本月11日（当地时间）在美国纽约证券交易所（NYSE）以“BIRK”为股票代码开始交易。根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的证券申报文件，勃肯将发行3200万股新股，发行价区间为每股44至49美元，最多可筹资15.8亿美元（约2.13万亿韩元）。若本次首次公开募股成功，勃肯的企业估值有望达到97亿美元（约13万亿韩元）。勃肯在上市文件中表示，“通过上市筹集的资金将用于运营资金和偿还债务等”。

勃肯与上月上市的英国半导体设计公司ARM、美国最大生鲜杂货配送企业Instacart一道，被视为今年纽约股市首次公开募股中的重量级项目之一。金融信息公司Dealogic的数据显示，从市值规模来看，勃肯是今年在纽约证券交易所推进首次公开募股企业中排名第三的公司。

外媒评价称，为实现勃肯首次公开募股的成功，消除市场对其业绩的不安情绪至关重要。由于勃肯的核心营收来源凉鞋属于季节性商品，导致其季度营收波动较大。英国伦敦资产管理公司Quilter Cheviot分析师Mamta Valechha指出，“制定能够消除业绩结构不稳定性的战略，是其面临的主要课题”。

根据勃肯提交给美国证券交易委员会的上市文件，截至今年6月底，其累计销售额为11.1亿欧元，同比增加21%。相反，净利润为1.291亿欧元，同比减少20%。

受通货膨胀和经济不确定性担忧影响，其未来销售前景也不算乐观。市场调研机构欧睿国际（Euromonitor）预计，今年全球鞋类销量同比仅将增长2.9%。有外媒报道称，“考虑到线下零售门店客流量持续减少的趋势，有舆论认为，有必要制定包括吸引门店客流在内的零售销售扩大战略”。

此前自2021年起上市的Allbirds、Dr. Martens、On Running等鞋类企业股价在过去两年持续低迷，同业公司的股价走势整体不佳。

不过，拥有资金实力雄厚的母公司这一点，被视为提振投资者情绪的有利因素。勃肯的最大股东是法国路威酩轩集团（LVMH）旗下私募基金L Catterton Partners。由路威酩轩集团与美国投资公司合资设立的L Catterton，以及路威酩轩集团董事长Bernard Arnault家族控股公司Financière Agache，于2021年5月共同收购了勃肯。尽管收购价格未对外公开，但市场估算约为40亿欧元（约5.7万亿韩元）。