[时评]为青年一代设立免税投资账户

Published 26 Sep.2023 13:43(KST)

我所在部门每当有2030世代的新员工入职，我都会像习惯动作一样，把过去90年美国标准普尔500指数的走势图打印出来分发给他们，并这样说：“把这张图贴在你桌子上，每当你想卖出股票的时候，就看一看它，练习忍耐。我在二十多岁的时候，即便在投资教科书里读到标准普尔500指数长期表现优异的内容，只要不生活在美国，实际上就没有办法真正投资进去。但现在不一样了，一定要好好训练自己承受股价波动。”这虽然是一个五十多岁“老古板”的唠叨，却是真心话。

关于青年世代为何困难重重，这里大概不必再赘述。即便是低生育率问题，最大的原因恐怕也是经济不确定性。让青年世代能够长期积累资产，几乎无需再强调其重要性。问题在于方法。政府目前主要是通过对储蓄产品给予激励，来鼓励青年世代积累资产。比如像青年跃升账户这类产品，只要加入并按月缴纳一定金额，政府就会配比出资，保证一定收益。利率很高，确实颇具吸引力。但仅靠长期储蓄无法实现资产积累，这已经属于常识。即便当下被称为高利率时代，也比不上现在中老年一代在年轻时所经历的高利率环境。直到2000年代之前，高利率都是日常现象，只要把钱存入年利率在10%以上的高息存款，5到7年左右就能让资产翻一番。但现在已经不可能了。

更何况，年轻人偏好就职的那些大城市，其职场附近的公寓价格简直是“不可逾越的高墙”。对于绝大多数年轻人而言，靠储蓄攒钱在大城市买公寓几乎是不可能完成的任务。在现实中，除了像股票这样的投资资产进行长期积累之外，很难找到其他可行的路径。即便情况如此，政府的支持政策仍以储蓄产品为主。等到产品到期时，是不是又要再一次打开政府的钱袋来支持？只考虑老龄化这一项重要变量，就可以判断政府财政未来更可能趋紧而非宽裕，在这种情况下，政府一再从“小金库”里掏钱是有极限的。

哪怕是现在，也有必要从以储蓄产品为主的支持方式中跳出来，转而对投资性资产提供激励。可以规定在一定金额以内投资收益全部免税，并且在投资标的方面，要顺应全球化时代的特点，引导投资于国内外多元化资产。在一个使用苹果产品、通过谷歌搜索、观看YouTube的时代，只鼓励投资国内产品的税收激励，范围过于狭窄，也与2030世代的感受格格不入。事实上，2030世代已经在积极投资美国、中国、日本等多个国家的股票和交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund）。必须充分考虑到，他们是韩国现代史上全球化程度最高的一代。顺便一提，日本的做法是，除去衍生品等带有投机因素的投资标的外，不区分国内外股票，一律可以免税投资于少额投资免税制度（NISA）账户。

有些人对过于年轻的一代想通过投资赚钱的态度表示担忧，但这只是一种陈旧观念。没有投资就不会有创新，而创新的主体正是2030世代。从美国硅谷的历史来看，风险投资的出现与创新型企业的涌现本就是一体两面。通过资本市场积累财富，无论对个人还是对社会，其正面功能都更多。