“手续费几乎为零”……美国华尔街掀起ETF管理费下调大战

by Kwon Haeyoung

Published 19 Sep.2023 10:51(KST)

美国 SSGA 推出费率 0.02% 的 ETF
《华尔街日报》：“降费大战已到顶点”

随着美国华尔街基金管理费下调竞争日益激烈，管理费事实上为“零（0）”的交易型开放式指数基金（ETF）已经出现。

华尔街路牌。亚洲经济联合新闻提供

据《华尔街日报》（WSJ）18日（当地时间）报道，美国资产管理公司道富环球顾问公司（SSGA）在上个月将其追踪标准普尔500指数的ETF产品SPLG的管理费下调至0.02%。这一费率仅为该公司另一只追踪同一指数的热门ETF——SPY管理费的四分之一水平。

ETF管理费在20年前平均为1%，但在持续的“降费”竞争下，如今已经出现接近0%的ETF。目前美国ETF的平均管理费约为0.55%。彭博社旗下经济研究机构彭博情报（Bloomberg Intelligence）的高级ETF分析师Eric Balchunas表示，这是“对发行公司而言是地狱，但对投资者而言是天堂”。

如此低廉的管理费有利于长期投资者。根据SSGA的测算，如果个人投资者将100万美元（约13.22亿韩元）投入管理费为0.05%的ETF，并持有40年，相比管理费为1%的ETF，可节省37万美元（约4.89亿韩元）的费用。

各家资产管理公司为吸引基金资金正在下调管理费。SSGA在上月1日将SPDR高收益债券投资组合ETF的管理费从原先的0.1%下调一半至0.05%，仅在8月一个月内就吸引了6.11亿美元（约8100亿韩元）资金流入。尤其是，与收益率会随基金经理投资策略而波动的主动型基金不同，ETF的业绩主要取决于所追踪的指数，因此投资者往往涌向管理费更低的产品。资产管理公司正利用这一趋势，通过“薄利多销”的方式创造收益并获得宣传效果，因此纷纷下调管理费。

在普通被动型ETF之后，资产管理公司也在下调兼具主动型基金属性的“主动型ETF”的管理费。摩根大通（JP Morgan）和Dimensional Fund Advisors近期分别推出了管理费降至0.35%、0.19%的主动型ETF。主动型ETF一方面以一定比例追踪指数，另一方面由基金经理对剩余比例的投资标的和权重进行调整，以获取额外收益。由于涉及基金经理的管理成本等因素，主动型ETF的管理费通常高于普通ETF。