[点击e个股]“Africa TV，若投资成效得到验证将迎来估值重估”

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Meritz证券于19日表示，随着今年上半年投资成效开始得到验证，AfreecaTV将迎来估值重估，因此维持对其“买入”投资建议和12万韩元的目标股价。

预计AfreecaTV今年第三季度合并销售额将达到925亿韩元，同比增加13%；营业利润为244亿韩元，同比增长19%，有望符合市场预期。

Meritz证券研究员 Lee Hyojin表示：“尽管第三季度是广告淡季，但业绩仍维持在第二季度水平，打赏经济也被推测延续了类似走势。”她解释称：“不过第三季度广告略有下调，主要是反映了并表子公司的按日摊销计算以及净销售额确认方式等因素。”

她续称：“内容广告具有订单性质，会根据广告主要求的投放时间集中在第四季度，因此相关事项已在下半年按季度进行了调整反映。”她还表示：“9月23日将在杭州举办亚运会，这是电子竞技首次被列为正式比赛项目的国际综合性赛事，如果由此带来对游戏领域具有优势的AfreecaTV平台流量增长，将成为提升市场对第三季度打赏经济业绩预期的动力。”

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目前推动股价上涨的因素被认为是业绩改善。同时，如果估值上升因素发挥作用，股价动能有望进一步增强。今年AfreecaTV推出了越南平台OnLive，并收购了数字营销公司CTTD。该研究员表示：“前者通过海外拓展，有望推动估值扩张；后者则是以内需为中心，通过扩大非游戏类广告主资源池和提升广告产品水平，带来业绩改善的要素。”她指出：“仅凭流量触底回升和广告改善所带来的每股收益（EPS）上升，股价吸引力就已明显提高。”

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