美国软着陆前景亮起警报…贝莱德称“经济衰退已然开始”
美国经济软着陆预期升温
就业放缓迹象引发担忧
“华尔街之王”Dimon警告：相信繁荣将持续是巨大错误
“美国经济衰退已经开始了。”
这是全球最大资产管理公司贝莱德近期做出的判断。其警告称，就业市场出现失业率上升等降温迹象，正在传导为消费放缓，最快将在今年年底把美国经济拖入衰退。同时，也有分析指出，反映物价基本走势的核心消费者物价指数（CPI）涨幅放缓，也可被视为美国经济正在降温的信号。与华尔街此前普遍期待美国经济“软着陆”的乐观情绪相比，这类泼冷水的分析正呈扩散态势。
13日（当地时间），美国最大资产管理公司贝莱德全球债券部门首席投资官（CIO）Rick Rieder表示，原本认为美国可以避免经济衰退，但这一预期已经落空。他称：“在劳动力市场上，我们首次确认出现了松动。很多人无视经济衰退风险，但我们已经看到了衰退的可见迹象，衰退已经开始。”
欧洲最大资产管理公司东方汇理资产管理也表示，就业市场已经出现放缓苗头，预计今年年底或明年年初经济将出现萎缩。东方汇理资产管理首席投资官（CIO）Vincent Mortier分析称：“经济衰退的可能性非常高，关键在于衰退会有多深、持续多长时间。”
这两家全球巨头资产管理公司近期都在关注失业率的上升。8月美国失业率为3.8%，比上月的3.5%上升0.3个百分点。财政部长珍妮特·耶伦解释称，这是因为求职人数增加导致的失业率上升，但上述资管机构则将其解读为衰退前兆，认为这是“就业放缓→消费减少→企业利润恶化→再度就业放缓”这一恶性循环的前期症状。它们还认为，美国联邦政府债务问题严峻，通过扩张性财政来对冲经济衰退的空间也十分有限。Mortier CIO表示：“美国消费者已经疲惫不堪，（企业）再融资的高墙正在逼近。”
被称为“华尔街之王”的摩根大通董事长Jamie Dimon也在本月11日表示：“美国经济目前表现良好，但如果相信这种状况会持续数年，那将是一个巨大的错误。”
在上述判断的影响下，近期贝莱德和东方汇理资产管理都在提高美国国债的持仓比例。它们认为美国联邦储备委员会（Fed）的加息周期已经结束，国债价格将会上涨（即债券收益率下行），并据此进行押注。同时，它们还预计，随着美国经济陷入衰退，美元价值也将走弱。
这种判断与近期华尔街对经济走势的预期并不一致。美国银行（Bank of America，BofA）12日公布的一项调查显示，约75%的全球基金经理预计美国经济有望实现软着陆，高于今年6月调查时的68%。耶伦部长也在本月10日表示，自己对美国经济能够实现软着陆的信心正不断增强。
无论是预期软着陆还是押注衰退，在就业问题上的判断虽有分歧，但在“通胀火势已被控制”这一点上，市场似乎正在形成共识。美国8月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.7%，较上月的3.2%上升0.5个百分点，已连续两个月回升，主因是国际油价大幅攀升。不过，剔除波动较大的能源和食品后的核心CPI涨幅为4.3%，较上月的4.8%有所放缓。华尔街认为，作为美联储重点关注指标的核心CPI回落，意味着在即将于19日至20日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，联储维持利率不变的可能性正在上升。
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