[点击e个股]“Krafton第三季度业绩有望向好…股价有望回升”

现代汽车证券于14日表示，看好Krafton今年第三季度将交出亮眼业绩、股价也将随之修复，给予投资建议“买入”，并将目标股价定为25万韩元。

现代汽车证券研究员 Kim Hyonyong表示：“预计Krafton第三季度销售额为4334亿韩元，同比微降0.1%，营业利润为1606亿韩元，同比增加11.1%，有望摆脱上半年利润下滑的态势，转为正向利润增长。”

在销售方面，尽管个人电脑端面临高基数影响，但通过扩大与超级跑车品牌的联名合作，预计仍将实现同比3.6%的增长；移动端则存在中国收入恢复这一变量，但除中国以外的地区预计将继续保持增长势头。营业费用方面，预计在人力成本及支付手续费上将同比增加约100亿韩元，但由于营销费用及股份支付费用的减少幅度更大，整体营业费用预计将同比下降5.6%。

尽管中国市场有所收缩，但已经出现逐步改善的迹象。Kim研究员解释称：“受经济活动重启影响，中国整体市场确实经历了萎缩，但7月较前一个月录得具有意义的流量增长；与去年同期相比虽然仍在下滑，但跌幅较今年上半年（估计为25%至30%）大幅收窄，这一点是积极信号。”

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新作上线也是一大利好因素。Kim研究员表示：“即便游戏行业景气低迷，Krafton每年仍能创造约7000亿韩元的营业利润，这一水平远超竞争对手。关于缺乏新作的担忧也将受到一定限制，因为计划于明年下半年推出《Black Budget》和《Subnautica》两款新作。其中，《Black Budget》将在年内启动封闭测试，加快推进上市准备工作。”

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