经常项目已连3个月顺差…这次仍是“萧条型”（综合）

by Mun Jewon

by Park Eugenie

Published 08 Sep.2023 10:21(KST)

韩银：“从第四季度起出口增速将转正”
预计因放开中国团队游游客也将增加
国际油价上涨成利空…商品收支不确定性上升

今年7月，经常项目收支实现38.5亿美元顺差，连续3个月保持顺差。不过，由于这是在进口较出口更大幅减少的情况下出现的顺差，因此难以判断经济已进入复苏阶段。韩国银行表示，如果从今年第四季度起出口增速由负转正，经济衰退忧虑将有所缓解，但近期国际油价大幅上行，经常项目收支前景仍存在较大不确定性。

8日上午，在首尔中区韩国银行，韩国银行金融统计局局长Lee Dongwon正在说明7月国际收支（暂定）主要特点。韩国银行供图

经常项目已连盈3个月，但属“衰退型顺差”

根据韩国银行8日发布的国际收支初步统计，7月经常项目录得38.5亿美元顺差。继4月出现7.9亿美元逆差后，5月实现19.3亿美元顺差、6月实现58.7亿美元顺差，已是连续3个月顺差。顺差规模今年以来首次超过上年同期（17亿美元）。但1至7月累计经常项目顺差仅为60.1亿美元，较去年同期（265.7亿美元）缩水约77%。

具体来看，7月货物收支顺差42.8亿美元，自4月以来已连续4个月保持顺差态势。

这主要是由于进口降幅大于出口，出口和进口仍双双处于下降趋势。出口额为504.3亿美元，同比减少87.9亿美元（14.8%）。乘用车出口继续表现良好（增长15.7%），但以石油制品（减少41.8%）、半导体（减少33.8%）、化工品（减少16.4%）等为主，整体出口已连续11个月下滑。

相反，进口为461.5亿美元，大幅减少135.9亿美元（下降22.7%）。无论减少额还是降幅都远超出口。韩国银行解释称：“原材料、资本货物和消费品进口全面减少，已连续5个月下降。”受能源进口价格下跌影响，原材料进口较上年同期大减35.7%。在原材料中，天然气、煤炭、原油、石油制品进口金额降幅分别达到51.2%、46.3%、45.8%、40.9%。

服务收支则连续14个月呈逆差，7月逆差25.3亿美元，但逆差规模较上月（26.1亿美元）略有收窄。运输收支实现9000万美元顺差，顺差有所扩大，但旅行收支逆差达14.3亿美元，逆差扩大，拖累整体服务收支。初次所得收支在股息收入带动下实现29.2亿美元顺差，自5月转正以来已连续3个月保持顺差。

釜山港新鲜台码头 [图片来源=韩联社提供]

韩国银行：“预计第四季度起出口增速将转正”

虽然以货物收支为中心的“衰退型顺差”格局仍在持续，但韩国银行认为，从8月起出口降幅将有所收窄。韩国银行金融统计部部长 Lee Dongwon 表示：“7月出口增速的恢复势头有所放缓，但预计8月、9月出口降幅将明显缩小，第四季度出口增速将转为正值。届时，所谓‘衰退型顺差’这一说法就不会有太大意义。”

此外，中国政府放开赴韩团体旅游，未来来韩中国游客大幅增加的可能性也很大，这同样有望对经常项目收支形成支撑。Lee 部长称：“从监测结果看，（中国游客数量）较7月明显增加，我们判断，从8月中旬开始游客数量会逐步上升，并将在中国最大长假——国庆节前后大幅增加。”

若国际油价进一步上涨……货物收支恐受冲击

不过，近期国际油价持续上行，是加大经常项目收支不确定性的因素。韩国银行在上月24日发布的修订经济展望中预测，今年韩国经常项目将实现270亿美元顺差。要达到这一目标，下半年 alone 就需实现246亿美元顺差。韩国银行作出这一预测时，国际油价（布伦特原油）仅为每桶83美元，而目前已升至89至90美元区间。

由于韩国对外能源依存度较高，一旦国际油价上涨，受到的冲击在所难免。Lee 部长解释称：“迄今为止，国际油价对货物收支的影响还比较有限，但近期油价涨势陡峭。如果这种情况从9月中旬持续到12月底，将可能成为压缩货物收支的因素。”他还表示：“若原油价格上涨推高航空运价，将对出境旅游形成约束，从而对旅行收支也产生影响。”

Kang Insu 淑明女子大学经济学部教授指出：“近期由于沙特阿拉伯和俄罗斯减产等因素，油价持续走高。能源价格虽然不至于飙升至极高水平，但认为其会较目前大幅回落并不符合理性预期。”他同时表示：“能源价格上涨是给韩国经济增添皱纹的因素。鉴于我国产业结构并非易于大幅削减能源使用量的结构，衰退型顺差在相当一段时间内仍将持续。”

另一方面，从资本流动情况来看，7月金融账户净资产（资产减负债）增加37.2亿美元。

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直接投资增加7.6亿美元，其中本国居民对外投资增加24.2亿美元，外国人对韩直接投资增加16.5亿美元。由此，前一个月时隔5年6个月首次转为减少的直接投资，仅过一个月就重新恢复增长。证券投资方面，净流入43亿美元，本国居民海外证券投资增加69亿美元，外国人对韩国证券投资增加26亿美元，规模创下自去年5月以来14个月来的最高水平。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。