下滑中的中国经济…铝价暴跌43%
较高点跌超40%
制造业采购经理人指数49.2…经济进入收缩阶段
在房地产引发的中国经济危机扩散为通货紧缩恐慌之际，铝价较高点已下跌逾40%。作为全球最大大宗商品消费国的中国经济恶化，直接重创全球需求。市场围绕铝价走势给出了截然不同的预期。
30日（当地时间），伦敦金属交易所（LME）3个月期铝期货价格为每吨2170美元，较去年3月创下的最高价（3840美元）下跌了43%。即便与今年1月高点相比，目前也跌至当时的五分之一水平。本月现货与期货价格出现自2008年全球金融危机以来最大价差的“超级期货升水（Super Contango）”现象。期货价格通常高于现货价格，但当市场需求急剧萎缩、库存累积时，现货价格会暴跌，与期货价格之间的差距大幅拉大，这一走势被称为超级期货升水。
全球需求放缓压低了铝价，并拉大了与期货价格之间的差距。尤其是房地产引发的债务危机导致中国建筑业和制造业需求骤减，产生了直接冲击。外媒分析称：“全球最大大宗商品消费国中国在经济重启（Reopening）后复苏动能减弱，欧洲因高强度紧缩政策的后续影响导致工业活动急剧放缓，在此背景下，消费疲软主导市场走势，伦敦金属交易所库存中的铝并未减少。”
对于铝价前景，意见存在分歧。中国铝的最大消费行业——建筑业和制造业正在失去活力。自两年前从中国第二大房地产开发商恒大开始，到按销售额计行业第一的碧桂园陷入违约（债务不履行）危机。随后，万达、远洋等大型房企也面临多米诺式违约风险，显现出泡沫破裂的征兆。中国月度制造业采购经理指数（PMI）在7月降至49.2，回落到经济重启前的水平。以企业采购负责人调查为基础编制的PMI是反映相关领域景气走势的指标，高于50意味着经济处于扩张阶段，低于50则意味着经济处于收缩阶段。
咨询公司CRU表示：“下调今年和明年铝需求预期，价格将进一步下跌。”CRU负责铝业务的分析师Ross Strachan指出：“全球范围内已出现超过80万吨的供应过剩，这对铝价反弹形成压力”，“全球需求复苏势头也在放缓，未能达到预期。”全球第四大铝生产商挪威海德鲁公司（Norsk Hydro）首席财务官（CFO）Pål Kildemo则预计：“需求回升时间点将晚于此前预期，最快也要到明年第一季度才有可能实现。”
也有观点认为，最为黯淡的时期已经过去。BMO资本市场则以电动汽车和太阳能电池板等激增的清洁技术需求为依据，预测中期内铝需求将保持强势。BMO资本市场分析师Colin Hamilton表示：“铝价周期已接近底部”，“预计将在年内走出低点。”
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