Daishin证券于30日表示，预计CJ CGV明年的利润有望恢复到2019年的120%，维持对其“买入”投资建议和1.3万韩元的目标股价。
CJ CGV上半年营业利润为17亿韩元，时隔4年重新实现扭亏为盈。上半年销售额为2019年的75%至112%。上半年表现低迷的中国业务也在上个月创下历史最高业绩。随着对差异化观影体验需求的增加，4DX预计今年将实现历史最高销售额和利润，面向4DX的高盈利率原创内容占比也有所提升。
今年预计营业利润为840亿韩元，相当于2019年的69%。明年预计营业利润为1400亿韩元，约为2019年的120%。
此外，CJ CGV计划通过筹集9000亿韩元资本，推进影院运营的高端化和财务结构改善。
Daishin证券研究员Kim Hoejae表示：“在约9000亿韩元资本扩充完成后，负债率将从今年第二季度的1045%改善至约323%；若剔除租赁负债，则将改善至约122%，预计信用评级还有进一步上调空间。”
他还表示：“2017年至2019年韩国电影市场中，特别影厅的市占率为6.5%至7.9%，而自去年以来为21%。在筹集资金中，将有1000亿韩元用于设施高端化投资，Olive Networks的IT职能将参与其中。公司正通过全厅特别影厅、技术特别影厅、新高端影厅等多种形式尝试实现影院差异化。”
Kim研究员补充称：“自2019年起适用租赁会计准则后，当期净利润有所下降，但从理论上讲，当合同期限过半时，当期净利润反而会增加。”
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