三星资产运用：“下半年ETF投资关键词是‘反弹行情’”

三星资产运用于17日表示，已将今年下半年投资者应当关注的交易型开放式指数基金（ETF）投资关键词选定为“R.A.L.L.Y（拉力）”。关键词“拉力”是在今年上半年纳斯达克、科斯达克等以科技股为中心的强劲反弹势头支撑下，寄望下半年也能延续上涨行情而选定的。

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投资关键词“R.A.L.L.Y”共涵盖5个领域，分别代表“可再生能源（Renewable Energy）”、“人工智能（AI）”、“大盘股（Large-cap）”、“超长期债券（Long-term Bond）”、“收益率狩猎（Yield hunting）”。

首先是可再生能源领域，包括二次电池、太阳能、风能、减碳等相关板块。随着全球对应对气候危机的共识不断扩大，欧洲联盟（EU）、美国等主要发达国家在可再生能源相关政策的推进与协商持续增加。受俄乌战争引发的地缘政治风险影响，对可再生能源的需求也在上升。另一方面，受电动汽车渗透率提升预期带动，电动汽车及二次电池核心材料有望在下半年继续受益。相关ETF包括：▲KODEX 二次电池核心素材10Fn，▲KODEX 二次电池产业，▲KODEX K-可再生能源主动型，▲KODEX 特斯拉价值链FactSet等。

人工智能同样是2023年下半年需要持续关注的投资领域。由于人口老龄化和生育率下降导致劳动力短缺，无人化与自动化转型已成为不可避免的趋势。由ChatGPT引爆的人工智能半导体需求预计将在下半年继续延续，市场领先的无晶圆半导体设计企业及设备、后工序企业有望集中受益。此外，受中美贸易摩擦持续影响，韩国、日本、台湾地区半导体企业的“转移性收益”预计也将在下半年延续。可利用的相关ETF有：▲KODEX 美国半导体MV，▲KODEX 亚洲半导体供应链剔除中国 主动型，▲KODEX Fn系统半导体等。

接下来是大盘股。2023年全球股市由特定板块和个股牵引整体上涨，这一现象预计在下半年仍将持续。集中投资于各主要国家代表指数大盘股的策略预计将继续有效。相关ETF包括：▲KODEX 美国FANG Plus（H），▲KODEX Fn Top10等权重，▲KODEX 印度Nifty50，▲KODEX 日本TOPIX100等。

在债券ETF中，超长期债券备受关注。近期美国消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）涨势放缓，加之“利率已临近高位”的预期占据上风，使超长期债券投资变得更有利。通过投资美国及韩国超长期（到期30年）国债，获取因利率下行带来的资本利得，或通过到期匹配型国内投资，追求长期高利息收入的策略都被认为是有效的。在三星资产运用的债券型ETF中，值得关注的长久期产品包括：▲KODEX 美国国债超长期30年期期货（H），▲KODEX 国库债30年主动型，▲KODEX 53-09 国库债 主动型等。

最后是能够确保安全边际的收益率狩猎。由于全球股市仍然波动较大，资产配置和安全边际的确保在下半年投资中依然是必不可少的要素。利用投资美国股息成长股和备兑认购策略的收益型策略，以及利用无风险基准利率、超短期利率等来确保安全边际（现金）的策略，预计将继续有效。相关ETF包括：▲KODEX 美国股息溢价 主动型，▲KODEX 美国标准普尔500股息贵族备兑认购（合成H），▲KODEX 美元SOFR利率 主动型（合成），▲KODEX 可转让定期存单（CD）利率 主动型（合成）等。

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Samsung资产运用ETF咨询本部长Kim Dohyeong表示：“继年初选定的ETF投资关键词‘兔子（R.A.B.B.I.T）’之后，我们分析了适合在下半年持续投资的领域，并据此选定了新的ETF投资关键词‘拉力’。尽管下半年仍将如上半年一样存在各种宏观不确定性，但我们希望上半年的拉升行情能在下半年继续延续，也已为长期分散投资筛选出合适的ETF，敬请各位多多关注。”

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