惠誉发出警告：“或下调摩根大通等数十家美国银行评级”……银行股走弱

by Cho Seulkina

Published 16 Aug.2023 01:23(KST)

国际信用评级机构惠誉警告称，包括摩根大通在内的数十家美国银行的信用评级可能被大规模下调。纽约股市上银行股正集体走弱。

图片由EPA韩联社提供

惠誉分析师Chris Wolfe于15日（当地时间）上午在公开播出的CNBC采访中表示，美国银行业的经营环境（Operating Environment, OE）评级正在恶化，并作出上述表述。他称：“如果将银行业的OE评级从当前的‘AA-’下调一档至‘A+’，我们就必须重新调整所有财务标准”，“这将会导致负面评级行动。”这意味着，超过70家美国银行可能会被全面重新评级。

以资产规模计为美国最大银行的摩根大通和美国银行（Bank of America, BoA）等目前被评为AA-等级的银行，由于单家银行评级不能高于行业OE评级，将会被自动下调。由此，其他美国银行的评级也难免出现连锁式下调。对于部分本就处于低评级、只要再降一级就接近“非投资级”的银行而言，这可能是一记重击。

Wolfe分析师在当天采访中对于OE调整的具体时间点、以及对低评级银行的影响等问题表示不愿揣测。他只是补充称：“我们必须基于绝对和相对两方面的标准作出若干决定”，“从绝对标准来看，一些已经处于较低水平的BBB-级别银行，可能仍能维持该评级。”

年初硅谷银行（Silicon Valley Bank, SVB）破产事件以及随后地区性银行接连倒闭，已大幅加剧了围绕银行体系的担忧。此前在6月，惠誉已将银行业OE评级从“AA”下调至“AA-”。不过当时并未伴随信用评级下调，因此未引起市场太多关注。撰写相关报告的Wolfe分析师表示，“评级下调并非不可避免”，“目的在于向市场传递存在实质性风险的信息。”另一家信用评级机构穆迪此前也在上周下调了10家地区性银行的信用评级，并警告称，未来包括大型银行在内的17家银行可能还会遭遇进一步降级。

关于惠誉发出降级警告的背景，最大因素被认为是美国联邦储备委员会（Federal Reserve, Fed）的利率路径。CNBC指出，市场上虽已有观点认为，联邦储备委员会的加息进程已接近尾声，明年存在降息可能性，但这并非既成事实。如果高利率维持时间长于预期，银行业的利润率势必承受压力。

Wolfe分析师表示：“我们并不知道联邦储备委员会会在何处停止加息”，“这一点将成为理解银行体系所处状况的极其重要信息。”他还强调，在收紧货币政策周期中，银行业违约（债务不履行）有增加的趋势。目前，惠誉也对在高利率环境下，商业地产贷款风险对小型银行造成的影响表示担忧。随着高利率以及远程办公导致写字楼需求下降，近期商业地产贷款已被视为中小型银行的薄弱环节。

专家指出，广泛的信用降级所带来的后果难以预料。此前摩根士丹利曾预计，评级被下调的银行在发行债券时不得不向投资者支付更多成本，从而侵蚀利润率。Wolfe分析师警告称：“评级不一定会被下调，但一旦被下调，就会产生相应的后果。”

此外，惠誉本月初还因围绕美国联邦政府财政赤字上限上调问题的党派纷争、财政恶化以及国家债务负担等原因，下调了美国的主权信用评级。当时，摩根大通董事长Jamie Dimon等金融界领袖和经济学家批评惠誉的决定“荒谬（ridiculous）”。