高盛：美联储下月按兵不动，明年二季度开始降息

by Kwon Haeyoung

Published 14 Aug.2023 05:59(KST)

Updated 14 Aug.2023 09:41(KST)

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美国投资银行高盛预计，美国联邦储备制度理事会（Fed）将在明年第二季度实施首次基准利率下调，此后每个季度逐步降息。上述预期于当地时间13日公布。

高盛当天在发给投资者的备忘录中表示：“随着通胀率逐渐接近目标水平，在将利率从限制性水平恢复至正常水平的诉求推动下，将出现降息。”

联邦储备制度理事会正准备召开9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议。高盛预计，联邦储备制度理事会将跳过下月加息，并在11月联邦公开市场委员会会议上得出结论称，“核心物价涨幅的趋势已放缓到无需再进行最后一次加息的程度”。

图片由联合通讯社提供

美国7月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.2%。虽然涨幅较前月（3.0%）有所扩大，但低于专家预期的3.3%。核心消费者物价指数仅上涨4.7%，低于前月的4.8%。由于消费者物价指数和核心消费者物价指数涨幅均低于市场预期，市场对9月联邦公开市场委员会维持利率不变的期待正在升温。根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具的数据，联邦基金（FF）利率期货市场认为，联邦储备制度理事会在9月将利率维持在当前5.25%至5.5%区间不变的可能性为90.0%，高于一周前的87.0%和一个月前的82.7%。

高盛指出：“由于（利率）正常化并非特别紧迫的降息动因，联邦公开市场委员会维持（利率）稳定的风险也相当大。”并表示：“我们预计每个季度降息25个基点（1个基点=0.01个百分点），但降息节奏仍存在不确定性。”同时称：“最终利率预计将稳定在3%至3.25%区间。”

市场一方面预计美国经济有望实现软着陆，另一方面也有观点认为，在明年春季通胀抑制是否成功变得更加明朗之前，联邦储备制度理事会不会启动降息。此前，联邦储备制度理事会主席Jerome Powell在上月加息后曾警告称：“将通胀率重新拉回到2%仍然任重道远”，“如果现在不能妥善应对通胀、不能完成这项（与通胀作斗争的）工作，将是对所有人而言最糟糕的结果。”