[点击e个股]“NCSoft业绩改善有限…目标价下调”

by Hwang Yoonju

Published 10 Aug.2023 08:04(KST)

从四季度起业绩改善…下调2024年业绩预期

友汉达证券10日表示，即使下半年有新作推出，预计对NCSoft的业绩改善作用也将十分有限。因此维持“买入”投资意见，但将目标股价下调至35万韩元。

友汉达证券研究员 Lee Changyoung 表示：“第二季度销售额为4402亿韩元，同比减少30%；营业利润为353亿韩元，同比下降71%；归属母公司净利润为299亿韩元，同比骤减75%。”

在没有新游戏上市的情况下，现有游戏自然下滑，特别是受竞争手游推出影响，《Lineage2M》和《Lineage W》的销售额环比分别减少111亿韩元和197亿韩元，成为整体业绩下滑的主要原因。为防御销售额下降而增加的营销费用也导致营业利润（率）大幅下滑。

该研究员认为，下半年业绩改善的可能性较低。他分析称：“虽然第三季度有《Blade & Soul 2》在日本和台湾上市、新作《Puzzle Up》全球上线、《Guild Wars 2》资料片于本月22日推出，但销售增长将十分有限”，“由于营销费用增加，整体业绩改善预计也将十分有限。”

同时他表示：“《Lineage2M》和《Lineage W》有望在第四季度进行大规模更新时出现有意义的反弹”，“随着第四季度《TL》在韩国国内上市，整体业绩有望得到改善。”

该研究员还表示，需要继续关注2024年的业绩表现。公司计划在上半年推出摆脱Lineage知识产权和大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）类型的新作《Battle Crush（乱斗型对战动作游戏）》和《Blade & Soul S（收集型角色扮演游戏）》，下半年则计划推出以北美和欧洲高每用户平均收入（高ARPU）玩家为目标的硬核游戏《Project G（即时战略游戏，RTS）》。