“通胀终于要被遏制？”…全球基准利率涨幅首次超越物价

by Lee Jieun

Published 07 Aug.2023 11:13(KST)

9国平均基准利率上涨3.38个百分点
43年来升幅最快
基准利率时隔3年8个月再度超过CPI
主要国家紧缩政策接近尾声

新冠疫情暴发后，各国通过“大规模放水”引发的全球通胀，在去年主要国家正式启动的高强度货币紧缩政策作用下，正逐步显露受到抑制的迹象。有分析称，主要国家的基准利率时隔3年8个月再次超过物价涨幅，高强度紧缩带来的抑制通胀效果正在显现。

图片由韩联社提供

7日，《日本经济新闻》援引国际清算银行（BIS）的统计报道称，英国、美国和欧元区等9个主要国家的基准利率在一年半时间里累计上升了3.38个百分点，这是自1980年以来43年间最快的加息速度。1980年，美国为遏制一度飙升至14.8%的历史最高通胀水平，曾大幅激进加息。

在各国大力推进紧缩政策的背景下，基准利率也反超了物价涨幅。根据日本大型券商SMBC日兴证券的数据，上月全球各国中央银行的基准利率减去各国消费者物价指数（CPI）后得出的数值，时隔3年8个月首次转为正值。《日本经济新闻》解释称：“利率高于物价涨幅，意味着过热的经济开始降温。”

随着通胀出现得到控制的迹象，世界各国的紧缩政策也进入尾声阶段。

美国和欧洲在9月货币政策会议上均保留了维持利率不变的可能性。美国方面，6月消费者物价指数同比涨幅为3.0%，创下自2021年3月以来的最低水平，因此市场普遍认为，上月联邦储备制度（Fed）的加息将是本轮最后一次加息。欧洲中央银行（ECB）在实施高强度紧缩政策后，欧元区企业贷款需求急剧萎缩、经济收缩的相关指标接连公布，欧央行表示，除加息外，也会将维持利率不变这一选项摆上桌面。

包括部分新兴经济体在内的一些国家则反而开始降息。巴西中央银行本月2日时隔3年突然将利率下调0.5个百分点，远远超出此前市场对下调0.25个百分点的预期。由于去年初一度飙升至约12%的物价涨幅已回落至3%区间，巴西央行决定下调利率。

今年以来，粮食和大宗资源价格趋于稳定，也对物价涨势放缓产生了影响。尽管最近国际油价和全球粮价有所回升，但油价已从去年3月每桶130多美元回落至目前80美元出头的水平。

不过，也有观点认为，即便各国中央银行停止紧缩政策，经济实现“软着陆”仍然困难。长期高利率给金融市场造成的冲击，以及低迷的实体经济都难以迅速好转。国际货币基金组织（IMF）上月表示，受长期紧缩政策的后续影响，预计今年和明年世界经济增速均为3.0%。这一水平低于2000年至2019年20年间3.8%的平均增速。