正极材料三巨头今年上半年销售额突破10万亿韩元
LG化学（先进材料部门）·EcoPro·浦项未来M
上半年合计销售额达11.1906万亿韩元
营业利润8096亿韩元…接下来是“利润最大化”
国内电池正极材料“三巨头”今年上半年销售额史上首次突破10万亿韩元。业内评价认为，在大幅扩充这一电池核心材料——正极材料产能之后，这些企业接下来的课题是实现利润最大化。
被视为正极材料“三巨头”的LG化学（先进材料部门）、EcoPro和POSCO Future M三家公司，今年上半年合计销售额达11.1906万亿韩元。而仅在2年前的2021年上半年，三家公司合计销售额只有3.8211万亿韩元。两年间销售额增长了192.8%，几乎扩大到3倍。今年第二季度合并营业利润为8096亿韩元，营业利润率为7.23%。
分企业来看，LG化学和EcoPro的单季销售额已稳定站上2万亿韩元区间。LG化学先进材料部门第二季度实现销售额2.2204万亿韩元，营业利润1846亿韩元。与第一季度（2.5615万亿韩元）相比，销售额略有下滑，但业绩依然稳健。今年上半年，该部门实现销售额4.7818万亿韩元、营业利润3873亿韩元。EcoPro第二季度实现销售额2.0172万亿韩元、营业利润1703亿韩元。销售额较上一季度小幅下降，但仍保持在2万亿韩元区间。EcoPro上半年累计销售额为4.0816万亿韩元，营业利润3527亿韩元，分别同比增长113.4%、57.6%。POSCO Future M第二季度实现销售额1.193万亿韩元、营业利润521亿韩元。上半年整体来看，销售额为2.3282万亿韩元，营业利润724亿韩元。
今年上半年，三家正极材料企业的营业利润增势出现一定放缓。这是锂等原材料价格下跌开始正式反映到产品售价上的结果。以碳酸锂为基准，锂价去年一度高达每吨1亿韩元，今年4月则跌至2700万韩元。目前价格已再次回升至约4646万韩元。由于不得不以较低价格出售此前在高价时采购锂生产的正极材料，企业利润有所下滑。LG化学在第二季度业绩发布后表示：“受欧洲电动汽车市场增速放缓和金属价格下跌影响，盈利能力有所下降”，“第三季度将因第二季度大幅下跌的金属价格正式反映到产品售价，电池材料业务的销售额和盈利能力预计将进一步下滑。”
POSCO Future M今年上半年营业利润率为3.1%。与竞争对手LG化学（约8.09%）、EcoPro（约8.57%）相比，利润率略低。POSCO Future M方面表示：“由于去年建成的主力生产基地——光阳正极材料工厂处于初期运转阶段，相关成本导致业绩收益率有所下降”，“下半年高端产品‘N86（镍含量86%）正极材料’的出货量将增加，预计业绩将得到改善。”据悉，正极材料工厂与电池工厂一样，提高良品率需要一定时间。
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尽管利润增势有所放缓，但业界对三家正极材料企业的成长性并无异议，原因在于它们正大幅扩大产能。尤其是通过扩充此前依赖中国的前驱体（正极材料中间原料）生产等举措，积极构建正极材料价值链。LG化学计划以韩国、美国和欧洲为中心扩建工厂，将正极材料和前驱体产能从去年的9万吨，扩大到2026年的26万吨、2028年的47万吨。通过这一举措，公司目标是把电池材料部门的销售额从2022年的4.7万亿韩元提高到2028年的30万亿韩元。于今年完工并开始投产的龟尾正极材料工厂，预计明年的产能为6万吨。
EcoPro集团也将扩大正极材料和前驱体的生产能力。EcoPro BM与EcoPro EM（与三星SDI的合资公司）计划把正极材料产量从今年的18万吨增至明年的27万吨。POSCO Future M则计划到2025年，将高镍NCA正极材料产能扩大到8.25万吨。再加上已确定到2025年的NCM、NCMA正极材料24万吨产能，POSCO Future M的正极材料总产能将增至32万吨。
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