三星生物制剂年营收将破4万亿？上半年创历史最高销量
上半年营收1.6万亿
二季度也达8662亿创新高
证券界：“预计明年年营收4万亿”
受痴呆与减肥治疗剂订单预期提振
生产力优势扩大到“超越性差距”
三星生物制剂今年上半年创下同期以来的历史最好业绩。除因完全收购三星Bioepis带来的并表销售额增加外，按三星生物制剂单体基准计算，也同比增长了37%。尤其是有分析指出，下半年若第四工厂全面满负荷运转，其单季销售额有望达到1万亿韩元，因此外界评价称，公司不仅将很快跨过“年销售额3万亿韩元”，甚至“年销售额4万亿韩元”也指日可待。
上半年销售额突破“1.5万亿韩元”…“年销4万亿韩元”也进入视野
三星生物制剂26日公告称，今年第二季度合并基准销售额为8661亿8500万韩元，营业利润为2534亿3900万韩元。与上年同期相比，销售额增长33.0%，营业利润增长49.4%。上半年整体销售额为1兆5871亿韩元，营业利润为4451亿8100万韩元，继去年首次突破上半年销售额1兆韩元后，此次又成功跨过1兆5000亿韩元门槛。
![John Rim 三星生物制剂代表在美国马萨诸塞州波士顿举行的记者恳谈会上发言。 [照片=记者 李春熙]](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2023060610541154191_1686016451.jpg)
剔除去年4月完成的三星Bioepis收购效应、按单体业绩基准来看，公司也延续了增长势头。第二季度销售额为6372亿韩元，营业利润为2541亿韩元，分别实现27%、48%的增长。三星生物制剂相关负责人表示：“通过获取长期大规模订单以及第一至第三工厂满负荷运转实现效率最大化，销售额和营业利润大幅提升”，“第二季度营业利润率也达到了39.9%。”
三星生物制剂的年订单额已经创下历史新高，保持着快速增长势头。本月7日与诺华达成增量合同后，累计订单额达到17亿9907万美元（约合2.2338万亿韩元）。在首席执行官John Rim就任后提出的“拿下全球大型制药企业客户”的目标也顺利推进，目前已将全球头部制药企业中的13家纳入客户阵容。近期，公司接连拿下合同期长达6至7年的长期合同，为构筑稳定销售额打下了基础。
若下半年第四工厂正式投产并全面运转，今年销售额有望突破3兆5000亿韩元。三星生物制剂今年4月曾将原先预测的全年业绩增幅从10%~15%上调至15%~20%。据此，公司将今年销售额预期上调至3兆4514亿~3兆6016亿韩元。
“单季销售额1兆韩元时代”也并非遥不可及。证券业界估算，三星生物制剂今年第四季度销售额将达1兆428亿韩元。在与全球相比规模相对较小的韩国制药·生物行业中，只要年销售额突破1兆韩元，就被划入大型企业行列。三星生物制剂去年已成为业内首家实现“年销售额3兆韩元”的企业，正连续刷新新的纪录。证券业界预计，三星生物制剂明年年销售额将突破4兆韩元，“年销售额4兆韩元、年营业利润1兆韩元”这一被视为“梦想数字”的目标也已近在眼前。
以压倒性产能差距应对痴呆·肥胖治疗药物的成长
三星生物制剂的另一项增长动力被寄望于新市场的开启。Biogen·卫材的“Leqembi（通用名Lecanemab）”近期获得美国食品药品监督管理局（FDA）正式批准，礼来的“Donanemab”也已向FDA提交上市许可申请，阿尔茨海默病抗体治疗药物市场由此开始全面打开。如果成功拿下这些药品的合同生产（CMO）订单，预计将带来可观的销售增长。
由于激增的需求远超生产能力，甚至出现供不应求现象的肥胖治疗药物市场，同样是重要利好因素。不过，目前主导市场的诺和诺德“Wegovy（Semaglutide）”、礼来的“Mounjaro（Tirzepatide）”等，从其以“-tide”结尾的通用名即可看出，均为肽类药物。由于三星生物制剂的主要生产品种是抗体药物，与其产品组合并不契合，因此短期内难以期待直接效果。
但也有观点指出，随着Amgen正在开发将抗体与肽结合的“AMG-133”，礼来也通过收购Versanis获得了处于临床二期阶段的抗体新药“Bimagrumab”，抗体类肥胖治疗药物的开发日益活跃，有望产生连锁效应。
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此外，三星生物制剂计划通过第二生物园区建设，到2032年共 확보132万4000升的生产能力。龙沙、勃林格殷格翰、药明生物等主要竞争对手也纷纷加入扩产竞争。未来资产证券研究员Kim Seungmin表示：“虽然存在供应过剩的担忧，但目前判断尚无须过度担心”，“药明的大部分项目属于处于临床阶段的委托开发与生产（CDMO），而富士胶片的抗体CMO业务刚刚起步，因此在业绩记录和成本方面都很难追上三星生物制剂。”
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