[点击 e股票]“KT&G，中长期核心成长业务预期依然有效”

by Jang Hyowon

Published 20 Jul.2023 08:18(KST)

Updated 24 Jul.2023 23:25(KST)

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现代汽车证券于20日就KT&G表示，对其中长期核心成长业务的期待依然有效。

现代汽车证券研究员 Ha Huiji 在当日报告中表示：“今年第二季度合并口径销售额预计为1兆3586亿韩元，营业利润为2557亿韩元，同比将分别减少4.2%、21.9%”，并分析称：“这主要是受烟草原材料价格上调导致成本压力持续，以及房地产开发项目结束带来的利润减少所致。”

Ha Huiji 研究员指出：“预计国内烟草销售额将增长1.9%，虽然普通卷烟销量减少约2%至3%，但单价相对较高的免税卷烟销量增加，抵消了部分需求下滑”，并预测称：“相较之下，新型烟草制品（NGP）烟弹需求同比将增长10%以上。”

他接着表示：“预计出口烟草将减少18.6%，但海外烟弹销量有望继续保持高速增长”，“今后随着烟弹销售占比扩大，对中长期利润的贡献度提升值得期待。”

就海外法人而言，预计以印度尼西亚和独立国家联合体（CIS）地区为中心的增长将持续。不过，由于印度尼西亚地区税率区间调整，相关利润可能有所下降。有分析称，下半年将体现出去年提价的效果，利润有望改善。

他表示：“今年在KT&G单体口径下，房地产开发业绩减少，加之自去年第四季度起上调的烟草原材料价格被全面反映，利润下滑在所难免”，“目前烟草原材料价格仍维持在较高水平，成本压力在一段时间内将持续。”

他还表示：“受经济低迷影响，国内健康功能食品需求有所下降，但以中国、美国为中心的海外销量增加，整体规模预计小幅增长”，“不过，由于中国线上促销费用集中投放，利润水平预计与前一年相近。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。