[点击e个股]“VT GMP，凭借日本市场成功有望上调估值”

IBK投资证券4日就VT GMP表示，该公司以在日本市场的成功为跳板，估值溢价正在显现。

IBK投资证券研究员 Lee Geonjae 当天在报告中表示：“1986年成立的GMP是一家专注于覆膜设备的专业企业，虽于1994年在科斯达克市场上市，但在2012年决定进入债务重组程序（Workout）。”他解释称：“在作出债务重组决定4年后的2016年，债务重组结束，经营权转移至现任管理层，公司主营业务也从覆膜转向化妆品。”

此后，VT GMP在新冠疫情暴发前与BTS签订广告模特合约，迅速提升了品牌知名度，但随着业务领域向Cablely业务、生物、氢能等方向多元化扩张，开始积累起负面认知，这是业内的分析。

研究员 Lee Geonjae 表示：“虽然因业务领域扩张而累积了负面认知，但通过收购同为科斯达克上市公司的Cube Entertainment，在娱乐产业中已出现有意义的成果。”他还解释称：“最近公司发布公告称将对覆膜业务进行物理分拆，被视为正在对非核心业务进行结构性整理，因此投资者的视线正向积极方向转变。”

他接着表示：“VT GMP在中国业务环境恶化之际，迅速在日本市场找到突破口。”并称：“作为主力的CICA系列在日本市场内已获得稳定的销售额和较高的知名度，且据悉新产品Riddle Shot系列的销量近期正在扩大，由此判断估值溢价正在显现。”

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他还分析称：“顺应目前在韩国本土市场如旋风般兴起的独立品牌（Indie Brand）高端化趋势，公司估值存在上调的较大可能性。”并表示：“该公司整体销售额中有90%来自海外，可能在韩国本土略显陌生，但在日本，凭借CICA系列产品，年销售额已超过900亿韩元。”

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