[点击e股票]“BNK金融控股，严重低估”

by Hwang Yoonju

Published 04 Jul.2023 08:46(KST)

BNK投资证券4日表示，BNK金融控股正遭受市净率0.2倍、市盈率2.8倍的严重低估。投资意见维持“买入”，目标股价维持在8500韩元。

BNK投资证券研究员 Kim In 表示：“预计第二季度归属于控股股东的净利润为2141亿韩元，同比减少6.4%。”

Kim 研究员分析称：“利息收益将温和增长，非利息收益（774亿韩元）虽然受房地产项目融资相关手续费收益减少的影响，但在国内资产价格回升、以及去年同期出现大幅有价证券相关损失所带来的低基数效应下，预计将小幅增加。”参考来看，非利息收益同比增长1.0%，环比则大幅下滑28.5%。

不过，预计贷款损失准备金计提将增加。经常性费用维持在约800亿韩元的非常良好水平，但由于经济前景下调导致违约概率（PD）值调整，以及房地产项目融资等保守的额外准备金计提，费用有所上升。考虑到这些因素，预计第二季度利息收益为7360亿韩元，同比增加1.4%。

预计第二季度净利息收益率（NIM）因筹资负担持续，将环比下降10个基点，但以住房抵押贷款和优质中小企业贷款为中心的优质韩元贷款规模有望环比增长2.0%。

下半年利息收益的增长趋势也将持续。Kim 研究员判断称：“贷款损失准备金计提同比增加5.6%虽然构成负担，但由于这是为应对未来不良而非当前实际不良而计提的准备金，考虑到今后存在冲回的可能性，因此并不负面。”

他接着表示：“在各业务部门利润波动不大的情况下，预计2023年也将延续超过8000亿韩元的历史最高业绩。尤其是在2022年股息收益率高达9.6%的背景下，考虑到2023年随着资本充足率改善，股东回报政策有望强化，目前股价处于严重低估水平。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。