通胀博弈迎重大关口：利率还得再加息…银行危机重演压力陡增

by Jo Youjin

Published 26 Jun.2023 11:05(KST)

BIS在年度报告中警告高利率长期化

国际清算银行（BIS）25日（当地时间）表示，在过去18个月全球各国央行持续收紧货币政策的情况下，物价仍维持在高位，认为有必要进一步加息。该机构警告称，金融筹资成本飙升至15年来最高水平，加之银行脆弱性上升，金融体系风险也在加大。

BIS在当天发布的年度报告中指出：“世界经济在与通胀作战的过程中正处于关键十字路口”，“执着于短期增长的时期已经过去，应当把重点放在以物价稳定为目标的货币政策上，并减少公共支出。”报告解释称，尽管为抑制飙升的物价多次加息，美国和欧洲的基准利率分别升至5.25%、4.0%，但这一水平仍然不够。

BIS特别指出，以原材料和人工成本上涨为借口、竞相上调产品价格以最大化利润的企业，以及持续提出加薪要求的劳动者，共同推动高通胀局面延续。

BIS判断称，当前是第二次世界大战以来首次面临通胀与金融脆弱性并存的挑战，并认为如果物价持续上涨，银行业压力将进一步加大。

BIS强调说：“自2008年全球金融危机以来，金融筹资成本在时隔15年后飙升至最高水平，这正在提高类似今年3月硅谷银行（SVB）引发的银行业危机等金融风险重演的可能性。”接着表示：“在不触发经济衰退或大规模银行业危机的情况下，通过加息实现经济软着陆并非不可能，但形势十分严峻。”

美国财政部长Janet Yellen也曾提到银行业混乱可能再度爆发。Yellen部长在本月23日接受《华尔街日报》（WSJ）采访时表示：“较高的基准利率以及今年3月地区性银行倒闭事件，将压缩中小银行的利润”，“由于被视为可能重新点燃银行业危机的新导火索——商业地产问题，年内或将传出美国银行业进一步并购的消息。”

不过她同时表示：“虽然不会重演今年3月那样的危机，但由于银行今年第二季度业绩恶化，股价面临的下行压力将会加大”，“即便尚不足以对整个银行业构成巨大威胁，也会出现一些希望通过并购来解决问题的银行。”针对Yellen部长上述表态，《华尔街日报》分析认为，这是一个明确信号，表明美国政府当局正在为银行业混乱可能再次爆发做准备。

BIS建议，为给世界经济降温并降低发生金融危机的风险，各国应当提高税收并削减公共支出。该机构认为，如果各国政府不减少财政支出，到2050年前后，发达国家和新兴国家的债务比率将分别超过国内生产总值（GDP）的200%和150%，而一旦经济增速下滑，债务比率还将进一步攀升。